6人次阅读2020-01-1018:15:37首页内地-2019三季报更新|招商银行财务建模，再创新高——优★★★（20-1-10）图文详情评论注1：社群名额限量开放。1月起，为方便投研交流，优塾团队将建立“医药投研社群”、“消费投研社群”、“半导体&电子投研社群”，严格审核身份，仅限医药、家电家居建材、食品饮料行业企业、半导体&电子行业企业、投资机构中高层加入。进入医药、消费社群可加管理员微信号：bgys2020，进半导体&电子社群可加管理员微信号：bgysyxm2018。提交工作名片，申请加群。（本群人员已超限，接下来将严格审核，付费进入。每批开放名额仅50人，满额后提价。不保证所有人都能加入，不向中介机构开放。）注2：股东、合伙人招募启示。自2020年开始，伴随新的业务拓展，优塾团队将开启新一轮增资扩股。名额仅限长期跟踪、能看得懂我们的机构及个人。有意者面谈，微信tower9185。其实，有时候在各种科技股、成长股之间来回切换，各种新闻都要盯，稍有风吹草动都得关心，挣着卖白菜的钱，操着卖白粉的心。如此累心的研究，真心不如守住几个看得懂的巨无霸，然后长期盯着。10月30日晚间，这家公司发布了新的三季报——2019年前三季度，其实现营业收入2077.3亿元，同比增长10.36%；归母净利润为772.39亿元，同比上升14.63%，资产规模7.3万亿元，同比增长12.25%，净息差为2.65%，净利率为37.43%。几天前，这家公司股价突破历史新高，市值一度突破万亿元，成为继国有四大行后，首个突破万亿市值的银行。直接看其画风：2002年上市至2020年1月，前复权股价从1.63元/股，一路上涨至40元/股。具体情况如下：避免断更，请加微信1225791460图：股价（单位：元/股）来源：WIND它，就是商业银行龙头——招商银行。支撑如此彪悍股价的背后，是其零售业务带来的超额收益——过去十年，其净息差长期高于行业平均水平，加权ROE也保持在17%以上，净利率更高达32%。本报告中，《并购优塾》将根据新的三季报，对其财务模型Excel表格进行更新，并为大家梳理三季报的核心要点：从增长质量来看——2019年前三季度营业收入2077.30亿元，同比增长10.36%，高于中报增速9.6%；生息资产平均余额为65190.61亿元，同比增长12.3%，中报增速10.17%，说明其增长质量有所提升。从资产质量来看——不良贷款率为1.19%，较2019年半年报下降4个百分点；拨备覆盖率418.12%，较半年报上升54.91%。从数据整体来看，增长质量持续优化，不良贷款计提更加谨慎。从盈利能力来看——净息差为2....
