2019/11/18并购优塾https://appnayzhasz9427.pc.xiaoe-tech.com/detail/i_5dce613b3b222_NTejKF5j/11/3780人次阅读2019-11-1516:26:34首页内地-2019三季报更新|宁德时代财务建模，市占率强劲增长★★★★（2019-11-15）图文详情评论注1：10月起，为方便投研交流，优塾团队将建立“医药投研社群”、“消费投研社群”、“半导体投研社群”，严格审核身份，仅限医药、家电家居建材、食品饮料、半导体行业，企业、投资机构中高层加入。可加管理员微信号：bgys2020。提交工作名片，申请加群。（本群人员已超限，接下来将严格审核，付费进入。第一批开放名额仅50人，满额后提价，目前仅剩15个名额。不保证所有人都能加入，不向中介机构开放。）注2：本文为2019年三季报更新建模报告，《并购优塾》将根据刚发布的三季报，对财务数据假设进行更新，更新的假设内容，我们将用紫色字体展示，之前二季报更新部分用蓝色字体展示。此外，在财务建模中Excel表中，更新的参数以背景标注黄色展示。优塾团队认为，养成阅读季报、年报的习惯，并基于此长期追踪企业内含价值变动，是价值投资成功的基本前提。耐心阅读、每日精进，必有收获。10月25日晚间，这家公司发布了新的三季报——其2019年前9个月，实现营业收入328.56亿元，同比增长71.70%；归母净利润为34.6亿元，同比增长45.65%；经营活动现金流103.25亿元，毛利率为29.08%，净利率为11.44%。这家公司，2018年上市连拉八个涨停板后，市值高达千亿，成为市值第三的创业板权重股，仅次于温氏股份、迈瑞医疗。不过，2019年以来，其股价却波澜不惊，一月份为73.3元/股，至今仍然为73.94元/股。画风如下：2019/11/18并购优塾https://appnayzhasz9427.pc.xiaoe-tech.com/detail/i_5dce613b3b222_NTejKF5j/12/37图：股价图来源：WIND观察其基本面，增长却可以用“疯狂”来形容。三季报营业收入增速高达70%以上，2019年前三季度全国市占率高达50.58%。它，就是动力电池龙头——宁德时代。本报告中，《并购优塾》将根据2019年三季报，对其财务模型Excel表格进行更新，并为大家梳理三季报的核心要点：从行业地位来看——仍是毫无争议的龙头，2019年1-9月，其动力电池装机量21.4Gwh，全国市占率为50.58%，高于半年报的46%。从增长质量来看——营业收入同比增长71.7%，应收账款（含票据）同比增长32%，存货同比增长89.26%，销售费用同比增长74%，预收款同比下降8.11%，经营活动现金流同比增长81.99%。整体来看，增长质量仍...
