首页本报告，是优塾春节版特别研究报告，上市公司《卖拐》系列的第二篇。今天的案例，直接上数据：2014-2017年上半年，营收分别是4.27亿元、4.22亿元、4.59亿元、2.23亿；扣非净利润2351万元、3036万元、3948万元、1968万元；经营活动现金流量净额分别为7141万元、3043万元、9311万元、5594万元；毛利率分别为24.15%、23.26%、24.36%及24.73%。这业绩体量，乍一看平淡无奇。但是，正如金庸《神雕侠侣》中，杨过所使用的玄铁重剑，表面上看来越愚笨、越平凡的东西，可能蕴涵着极致的精巧。论行业，本案是汽车零部件，传统行业，波澜不惊。论财务数据，体量不高也不低，营收、利润稳步增长。论商业模式，其实就三招，“代工厂”、“寄售模式”、“大客户和供应商重叠”，乍看上去没啥花头。一切，都很平淡。可是，本报告，却是我们写过的研究报告里，逻辑勾连、措辞表述方面最难的一篇。本案的研究难度，比之前几篇研究乐视模式的报告，更加复杂。要读懂本案，需要一定的实体企业经营功底，此外，还需要一些财务分析功底，以及审计功底。它，名叫冠东模塑，刚刚，在证监会第十七届发审委2018年第20次会议IPO审核中，被一巴掌拍死。可能你会诧异：啥？一个是做汽车零配件的，一个是做视频生态的，怎么能放在一起比较？没错，本报告所研究的模式和方法，不是乐视，但却更胜乐视。如果你不怕枯燥，能坚持看完，应该会有额外收获：对贾老师的套路，或许能理解得更深一层。需要声明的是，本案涉及的所有案例，我们都默认其经过审计机构审计的财务数据真实可信，合情、合理、合法、合规。26人次阅读2018-12-1218:10:29IPO被否|汽车零配件：冠东模塑图文详情评论优塾原创01商业模式乍一拔剑出鞘便透出一丝寒光▼冠东模塑，创建于2003年，实控人为郑新平、陆英和郑迪文，共持有93.13%冠东模塑股份。主要产品为精密注塑件、精密模具，应用于汽车零部件。▼注意，华信国际，曾是冠东模塑的实控人，设在国际避税区。2015年以前一直是控股股东；2015年后，冠东模塑转让部分股权，至今仅持有30%股权，不再是控股股东。股权架构如下：▼2014-2017年上半年，冠东模塑的营收为4.27亿元、4.22亿元、4.59亿元、2.23亿；扣非净利润2351万元、3036万元、3948万元、1968万元；经营活动现金流量净额分别为7141万元、3043万元、9311万元、5594万元；毛利率分别为24.15%、23.26%、24.36%及24.73%。它的上游，是模具钢和线材行业，为它提供注塑件和线束的原材料。其主要供应商...
