首页今天，我们要研究的，是一个历久弥新的好生意——涂料。这门生意，自中国商朝起就已发源，到公元前2世纪之后，才从中国陆续传播到其他国家。直至工业革命时代，美欧日陆续崛起，把中国远远甩在后面，并且进化出诸多超级巨头，如：阿克苏诺贝、PPG、日涂、RPM，牢牢占据全球涂料市场。直到1998年，我国终于有一家公司成功推出了阴极电泳涂料，实现了“进口替代”，这家公司，也成为了国内唯一将阴极电泳涂料大规模产业化，并能在技术水平上与国际品牌抗衡的自主品牌企业。它曾是创业板明星，堪称国内汽车涂料龙头，占商用车整车涂装约42%的市场份额，位居全国第一，细分领域妥妥的独角兽。如福田汽车、中国重汽、江淮汽车都是它的客户。并且，近两年，它玩的高科技概念也不少，比如：进入OCA光学胶+氟化工市场，并开始向半导体、激光领域方向发展。看到这里，也许你已经迫不及待。又一个细分龙头，妥妥的价值投资标的啊。以前复权股价来看，画风是这样的：45人次阅读2018-12-1217:12:45A股|涂料：金力泰图文详情评论哎呦，不错啊，这是什么公司？可是，别急，谁能想到，紧接着就是下面一幕：股价突然闪崩，连续9个跌停板，断崖式暴跌。从阶段最高点的16.92元，跌至4.39元的最低点，区间跌幅高达74%，成了这副熊样：截至2018年一季度末，其前十大流通股股东中，多家大型机构都在其中：中国银行股份有限公司－富国改革动力混合型证券投资基金，持股数量为2000万股；中海信托股份有限公司－中海－浦江之星177号集合资金信托，持股数量为1405万股……这家公司，名叫金力泰。希望你有生之年，都不要再碰上这样的杯具。直接上数据：2015年至2017年，营收分别为7.02亿元、7.9亿元、7.98亿元；净利润分别为0.63亿元、0.6亿元、0.39亿元；经营活动现金流量净额分别为0.36亿元、0.9亿元、0.88亿元；毛利率分别为28.44%、29.25%、25.11%。看上去，业绩都还凑合，现金流还不错，对吗？可是，在看似平静的财务数据背后，其实价值陷阱的暗流已经汹涌了很久，至少在2015年就出现了多个值得警惕的细节。直到2018年2月，金力泰已经易主，实控人从吴国政变更为宁夏华锦——上市短短7年左右，从曾经的创业板明星公司，沦落到实控人减持套现走人，几个问题，值得你细细思考：1）作为汽车涂料龙头企业，是如何一步步沦落到这个地步的？2）涂料这门生意，其实海外的优质上市公司不少，如PPG、宣伟等超级巨头，可是为什么在我国，却始终无法出现这样的公司？今天，透过...
