首页有一门技术,很特别——80年代初,国内想要从国外引进该技术,却遭到国外巨头封锁,技术研发之路,举步维艰。后来被迫向日本求助,却被开出天价专利费,而且,转让的还是其60年代水准的老旧技术。直到30年后,2017年,中国厂商不仅掌握了该技术,而且产能还超越德、美、日几大巨头,位居全球第一。这个产业的全球竞争格局,彻底扭转。这究竟是什么技术,要让中国人整整三十年,才能扬眉吐气?其实,这个技术,是在基础化工领域,看似这个行业离我们很远,但你的日常生活如果离开了它,生活质量会大打折扣。这个领域,名叫聚氨酯,而这个技术,就是生产聚氨酯关键材料MDI的光气化学技术。无数个下游消费产业,都离不开它。比如:你家里的天花板、墙壁、电冰箱、沙发、床垫,还有我们穿的运动鞋、皮鞋,女生用的化妆棉、包包、乃至Bra……这家公司,最早成立的时候,只是一家小皮革厂,建厂的目标,是“让中国每个人都能穿得起皮鞋”。可如今,它已是整个产业链上赫赫有名的化工巨头。它生产的主要产品,就是MDI,化学名叫“二苯基甲烷二异氰酸酯”。别小看这个产业,尽管属于基础化工产品,但毛利率比不少精细化工的公司都要高,并且,市值在基础化工板块,排名第一,1347亿。来感受下它的业绩:2015年到2017年,它的营业收入分别为194.92亿元、301亿元、531.23亿元,扣非净利润为15.55亿元、36.76亿元、107.11亿元,经营活动现金净流量为46.02亿元、73.49亿元、102.12亿元,收入三年复合增速为65%,扣非净利润三年复合增速为162%,综合毛利率为30.1%、31.1%、39.7%。一年营收高达531亿,而且快速增长。527人次阅读2018-12-1218:45:39A股|精细化工:万华化学,MDI全球龙头——优塾指数★★图文详情评论这还不算什么,问题是实现这样规模的营收,仅靠255个销售人员,每个销售人员创收高达2亿。不仅如此,自2000年以来,它每年都分红,从无间断过。最近十年的平均股息支付率高达45.3%(最高70%,最低也26.8%)。它的股价,画风如下:▼这家公司,名叫万华化学,主营聚氨酯上游核心原材料MDI的生产,最近,他通过吸收合并母公司万华化工,整合了所有MDI产能,超过了国际巨头巴斯夫,跃居世界第一。没错,全球第一。可是,接下来问题来了:1)万华化学所处的赛道,是基础化工行业,也是典型的周期行业,该如何研究?2)这个产业链上的公司,在什么样的时间点去做研究,风险报酬比更高?3)原油的价格周期,该如何和公司分析叠加在一起?今天,我们就...