量化：几百只垃圾股，竟然完美打败大盘——优塾指数★★★★✩（2019-5-5）2019-05-0510:28:53从AlphaGo击败人类围棋世界冠军开始，到最近AlphaStar击败星际争霸人类顶尖选手，人工智能正在不可思议的改变人类生活方式、提升工作效率。而在投资领域，量化投资也在快速攻城略地。从2010年推出股指期货以来到现在，量化投资在中国已经成为一股极强的力量。关注优塾的用户都知道，优塾投研团队一直是价值投资理念的追随者，坚信通过自下而上的财务分析、产业研究，把时间周期拉长，能够产生可持续的阿尔法。价值投资VS量化投资，乍一看相差较远，是风马牛不相及的两个领域。但深入思考之后，我们认为，其实量化本身并不是一种投资策略，而是一种分析工具，它可以用在短线交易、趋势交易、多因子选股中，自然也能够用在时间轴更宽的价值投资中。我们并不打算把它作为交易工具来使用（价值投资者一年到头也下不了几单，用量化干毛呢），而是把它用在数据挖掘、策略研发、行业轮动、市场监控、宏观研判上。如何将量化投资，和优塾投研团队的策略结合为一体？最近半年来，我们一直在持续思考。举个例子，在目前我们研究体系下，行业分析、公司分析，往往抽丝剥茧到核心处，也是着重从某几个具有基本面逻辑的关键指标（Key）入手，进行发散、归纳、演绎。从这方面来看，我们做的虽然并非量化投资，但却与量化投资中的“因子”有共通之处。只是，我们所用的“因子”，并非很多量化研究者使用的“多因子”，而是具备独特基本面逻辑的“关键因子”——所谓的二八效应，抓住其中核心的20%，忽略剩下非核心的80%，才是好的策略。比如，ROE、业绩增速、护城河、竞争格局，便是我们认为的核心因子。如果你研究一家公司，什么边边角角的因子都分析了，但却没有将这几个因子深挖、搞透，那基本都是在做无用功。所以，经过内部讨论后我们决定，接下来优塾投研团队将开辟一个新的系列——量化研究，尝试从量化方向，进行自下而上的公司分析、行业轮动分析、宏观分析。本篇报告，是我们量化研究板块的第一篇，希望能和业内同仁多多交流。在一些关键位置，我们还会附上编程代码，以示诚意。同时，也欢迎热爱量化研究+价值投资方向的朋友们加入我们，简历可直接投递至微信：tower9185。数据支持：东方财富Choice数据联系微信客服1225791460进同步更新群声明：本文坚决不做任何建议韭菜请移步他处—01—开始量化研究之前首先你得建一个“基础池”▼首先明确一下本文的宗旨...
