2019/9/2并购优塾https://appnayzhasz9427.pc.xiaoe-tech.com/detail/i_5d6cc2543ea5d_MZH1EjwC/11/37导航栏LOGO首页22人次阅读2019-09-0215:18:432019中报更新|老板电器财务建模，厨电翘首是否仍受青睐—★★★（2019-9-02）图文详情评论注：本⽂为2019年半年报更新建模报告，《并购优塾》将根据最新发布的半年报，对财务数据假设进⾏更新。更新的假设内容，我们将在前⾯两段展示。同时，更新后的建模报告，将附在后⽂，其中更新的参数，以蓝⾊字体展示。此外，在财务建模Excel表中，更新的参数以背景标注⻩⾊展示。优塾团队认为，养成阅读季报、年报的习惯，并基于此⻓期追踪企业内含价值变动，是价值投资成功的基本前提。耐⼼阅读、每⽇精进，必有收获。8⽉26⽇晚间，这公司发布了最新的半年报——据2019年半年报，上半年实现营业收⼊35.27亿元，⽐上年同期增⻓0.88%；归⺟净利润为6.7亿元，同⽐上升1.52%，经营活动现⾦流6.59亿元，⽑利率为54.66%，净利率为19.2%。这份半年报，似乎并没有很亮眼，不过，在半年报发布的次⽇，其股价上涨超9%，盘中⼀度封上涨停。可是，如果把时间倒推⾄2017年，由于其业绩快报的增速不及预期，其股价开启了⻓达⼀年的下跌，从年初的51.85元/股下跌⾄最低点的18.07元/股，跌幅⾼达65%。▼【重要】更新联系客服微信：2095857107【备注】拼课会员免费，添加微信：20958571072019/9/2并购优塾https://appnayzhasz9427.pc.xiaoe-tech.com/detail/i_5d6cc2543ea5d_MZH1EjwC/12/37图：股价（单位：元/股）来源：wind这，就是厨电⻰头，⽼板电器。上市后8年时间⾥，其营收复合增速28.67%，净利润复合增速43.37%，Roe常年保持在20%以上。股价在8年时间上涨10倍。尽管增速放缓，其仍然受到不少⻓期投资者⻘睐。⽐如新加坡政府投资、法国巴黎银⾏等。另外，机构投资者中还有兴全基⾦、天弘基⾦、安信基⾦等。▼图：前10⼤股东来源：公司公告、wind▼图：机构持仓情况（单位：股）来源：并购优塾【重要】更新联系客服微信：2095857107【备注】拼课会员免费，添加微信：20958571072019/9/2并购优塾https://appnayzhasz9427.pc.xiaoe-tech.com/detail/i_5d6cc2543ea5d_MZH1EjwC/13/37本报告中，《并购优塾》将根据最新的半年报，对其财务模型Excel表格进⾏更新，并为⼤家梳理半年报的核⼼要点：从增⻓质量来看——营收同⽐增⻓0.88%，应收账款同⽐增⻓19.64%，存货同⽐增⻓12.16%，销售费⽤同⽐增⻓2.62%，预收款同⽐增⻓11.1...
