首页制药，人类历史上永不没落的朝阳产业。这个行业，巨头辈出，比如强生、辉瑞、诺华、罗氏、默克、艾伯维、阿斯利康、礼来、百时美施贵宝、赛诺菲、葛兰素史克、艾尔建……其中，按照人民币计，万亿市值的不在少数，强生（2.2万亿）、辉瑞（1.39万亿）、艾伯维（1.22万亿）、诺华（1.2万亿）……仔细一看，全是国外巨头。这是为啥？原因是，国际巨头们占据产业科技发展的先发优势，玩的都是创新药，定价权很高，专利独享，盈利空间很大，站在金字塔塔尖；而中国和印度的药企，很长一段时间以来，只能在国际巨头的地盘外，做仿制药，没有专利保护，技术含量不及创新药，都是巨头玩剩下的。而中国和印度比起来，在仿制药领域，还弱了不少。印度因仿制药工业极为发达，涌现出Ranbaxy等仿制药巨头。紧跟在以色列梯瓦（TEVA）、美国迈兰（Mylan）之后。你看，在制药产业链上，中国的地位很尴尬：创新药不如美国，仿制药不如印度。咋办？只能政策鼓励、奋起直追。农历春节前，1月30日，食品药品监管总局、科技部联合发布《关于加强和促进食品药品科技创新工作的指导意见（食药监科〔2018〕14号）》。文件提出，加大对群众急需的重点药品、创新药、先进医疗器械自主创新等支持力度。重点支持食品安全保障，创新药、儿童专用药、临床急需以及罕见病治疗药物医疗器械研发，仿制药质量和疗效一致性评价和上市后药品医疗器械监测和再评价。创新药、仿制药，都是政策红利的重点。估计看到这里，你脑海里已经迫不及待的联想到四个字：恒瑞医药。恒瑞，被各路研究机构描述为中国创新药龙头，感觉马上就要和国际巨头一决高下。615人次阅读2018-12-1219:45:24A股|制药巨头：恒瑞医药，A股药王财报分析——优塾指数图文详情评论可是，其实还差得很远，甚至是天差地别。从市值看，折合人民币，美国辉瑞1.39万亿、瑞士诺华1.2万亿，而恒瑞只有2086亿；从营收看，折合人民币，辉瑞3664亿，诺华3429亿，恒瑞只有110亿。差距多少倍，你自己感受下吧。恒瑞医药，其实，甚至都不能算是一家严格意义上的创新药公司。即便是现阶段，它其实仍然以仿制药为主，创新药的收入占比很少。直接看业绩：2014年-2016年，恒瑞的营收分别为74.52亿、93.16亿、110.94亿；扣非净利润分别为14.97亿、21.71亿、25.90亿；经营性现金流量净额分别为15.74亿、22.77亿、25.93亿；毛利率分别为82%、85%、87%。其中，80%以上营业收入，都来源于仿制药。而目前已上市的两款创新药，艾瑞昔步、阿帕...
