识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/59专题研究|计算机2015年03月18日证券研究报告本报告联系人：王文龙021-60750629wangwenlong@gf.com.cn计算机行业产业互联网之车联网全解析分析师：刘雪峰S0260514030002分析师：康健S026011104000202160750605010-59136690gfliuxuefeng@gf.com.cnkangjian@gf.com.cn本篇深度报告详细比较中、美、日、欧等地区车联网及相关行业的发展路径、轨迹与价值链环节分析。结合中国实际情况，我们认为现阶段行业发展空间大、增速明显、用量保险等新模式逐渐形成。能够掌握车辆详细数据和动态交通数据的厂商、基于车辆数据的专业应用领域的企业、具备数据变现能力强的企业在车联网领域将有较大的发展机会，看好行业景气。�行业发展前提我们认为未来商业模式将是会基于以下条件发展：1、中国主要互联网平台资源、应用资源和内容资源均被BAT三家把持，并已经开始对车联网全面渗透；2、国家在智慧交通领域加大投入力度，有不少上市公司具有智慧交通建设经验和运营经验，掌握一定有价值的数据（如动态交通信息）；3、几家占领市场的图商企业（四维图新、高德、凯立德）均被BAT入股瓜分；4、汽车市场空间巨大，海外各国（美国、日本、德国等）车企和国产品牌车企均占领一定市场份额，单独车企难以形成对国内汽车市场的主导；5、消费者在联网应用方面已经被培养出免费使用习惯，支付意愿不强，目前车企的前向收费模式尚未被完全接受。�基于上述前提的未来市场趋势和商业模式判断：整体市场趋势：市场空间大，近期和中期前装和后装市场均能够保持较好增长，呈齐头并进之势。中长期来看，新车销售中含有车联网装备的将占比大幅提升，随着新旧汽车的逐渐替换和用户对更高技术手段的主观选择，在汽车保有量中配有前装车联网装备的汽车占比将逐渐提升，后装市场空间的增量将会放缓。当前，后装市场空间和市场占比均大于前装的格局将被进一步淡化，甚至有可能转换。前装市场：互联网企业（BAT）提供平台和应用开发经验，车企提供车辆专业数据和接口技术，双方共同开发车联网平台（可能的趋势是BAT分别与车企合作形成对立阵营）。实际的软硬件开发、应用开发和数据来源及运营等将有可能是由BAT或车企合作的技术型车载终端供应商（如智慧交通领域的上市公司）或BAT参股企业（如：四维图新）提供，形成B2C（向消费者提供服务）和B2B2C（帮助商户或企业投放广告或实现业务应用，从而形成收费）的混合模式。后装市场：1、互联网...
