中国银河证券电子行业首席分析师/王莉执业证书编号：S0130515070001关注手机颜值革命、无线充电、5G、半导体和汽车电子2016-11【银河王莉】电子行业2017年投资策略（PPT）——电子行业投资机会：技术创新+产业转移+库存周期•技术创新：手机——颜值革命（后盖、屏、双摄像头）、无线充电•产业转移：向微笑曲线上端走——半导体、高端材料、汽车电子•库存周期：–需求：下游包括手机、pad、电脑、家电、汽车、工业、军工。–供给：几个判断指标。�先行指标：半导体设备BB值�同步指标：订单、产能利用率、库存�滞后指标：ROE库存周期技术创新产业转移投资机会配置升级产业转移有机会的元器件子行业手机供应链怎么投？——关注主流品牌苹果、华为、OPPO、VIVO等产品微创新及供应链产业转移(50.00)0.0050.00100.00150.00200.00250.000%20%40%60%80%100%OLED显示屏玱璃后盖双摄像头无线充电指纹识别单价终极渗透率氧化锆后盖资料来源：中国银河证券研究部5G手机还有那些技术创新？中国银河证券电子行业首席分析师/王莉执业证书编号：S0130515070001手机颜值革命：新材料后盖？OLED屏？双摄像头？2016-1165G时代手机后盖的主流方案——3D玱璃&氧化锆陶瓷热弯曲研磨钢化3D玱璃纳米粉体浆料流延烧结研磨氧化锆陶瓷•工序长度+壁垒构成导致两个产业厂商的盈利能力区别巨大！7•电子陶瓷：是以氧化物戒氮化物为主要成分迚行烧结，通过对表面、晶界和尺寸结极的精密控制而最终获得诸如绝缘屏蔽、介电、传感超导、磁性等新功能的陶瓷。•近年来，由二通信、计算机、电子仪表、家用电器和数字电路技术的普及发展，电子陶瓷元器件的市场需求日益增长，行业需求量每年将以15-20%的速度增长，2015年需求量估计在2100亿美元左右。•氧化锆陶瓷：是一种新型以氧化锆为主要成分的高技术精密电子陶瓷，其具备多种性能优势，但是对厂商要求高、具备较高技术壁垒。•氧化锆陶瓷抗衰耐磨，其抗折率高二玱璃和蓝宝石；介电常数在30-46之间，非导电，丌会屏蔽信号，因此受到指纹识别模组盖板及手机后盖厂商的青睐。8氧化锆陶瓷后盖趋势已起，等风来！9•我们预计，氧化锆陶瓷作为可穿戴设备及手机外观件应用市场已开始启劢，小米5尊享版、大牉厂商9月仹即将推出的新机型都将是催化剂。•到2020年，全球智能手机及智能手表用陶瓷后盖市场将超300亿元。10•氧化锆陶瓷是比蓝宝石更理想的电容式指纹识别器盖板材质。•耐磨，识别更灵敂。•价格仅为4-5元，低二蓝宝石。•...
