请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com调整期关注涨价、氢能源等结构性机会电气设备及新能源行业周报2019年04月08日刘强分析师陈磊研究助理请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院号楼层研究开发中心调整期关注涨价、氢能源等结构性机会电气设备及新能源行业周报2019年04月08日新能源汽车行业观点：1、关注新能源汽车中上游产品涨价等结构性机会。近期中上游溶剂EC、六氟磷酸锂、钴价格有所回升，相关龙头结构性机会明显。从价格上涨的原因分析，主要是供给端的变化：受江苏化工厂爆炸事件影响，泰鹏、泰达两家主要EC生产厂家停工；六氟磷酸锂、钴价格在部分供应商成本线附近，供给意愿弱。但由于需求端仍要求降成本，整体产业链价格企稳回升仍需要时间。2、国内需求预期仍不强，关注全球产业链变化。国内对新政策的消化仍然需要时间，正极、负极、隔膜等主要产品仍有一定压力。但积极的变化是，海外的需求有望逐步、逐年提升，而且国内厂家供货能力持续提升：日前欣旺达、赣锋锂业分别与雷诺日产、德国大众签订的供货协议就是表征。国内新能源汽车产业链经过十多年的发展，目前已经是全球最强的供货群体；我们认为，下半年开始，我们需要更多全球需求对产业链的拉动。3、氢能源真实导入期，关注商业化进程和政策的落地。今年氢能源有单独的政策，显示了国家对导入期产业的重视，关注近期落地情况。越来越多的企业也参与到氢能源的开发中，包括制氢、储氢、设备等配套服务，政策出台前关注相关企业的主题机会。新能源汽车行业投资策略：看好行业发展阶段的转变：由国内到全球、由低端到高端、由政策驱动到市场驱动，主要看好高端乘用车产业链，2019年、2020年高端电动乘用车有望迎来全球的共振发展。具体来说，我们建议从以下三个方面挖掘投资机会：1、高端化：高端乘用车产业链核心标的：宁德时代、三花智控、旭升股份等；2、全球化：产业链中壁垒高、供应全球的环节（技术壁垒、资源属性等）：璞泰来、恩捷股份、当升科技等；3、市场化：技术提升、创新驱动发展环节：比亚迪、新纶科技、新宙邦等。光伏行业观点：1、龙头企业优势进一步体现，可在行业调整期进一步布局。近期通威股份发布一季报预告，净利润同比增50%-60%，一季度电池片出货超2.4GW，超市场预期。但这个增长在我们预期之内：目前只有通威等少数龙头有扩产能力，...
