计算机2019年06月03日美亚柏科(300188)电子数据取证行业翘楚，大数据业务带来发展新动能请务必阅读正文后免责条款公司报告公司深度报告推荐（维持）现价：16.5元主要数据行业计算机公司网址www.300188.cn大股东/持股郭永芳/22.50%实际控制人郭永芳总股本(百万股)795流通A股(百万股)528流通B/H股(百万股)0总市值（亿元）131.15流通A股市值(亿元)87.12每股净资产(元)3.33资产负债率(%)19.1行情走势图证券分析师闫磊投资咨询资格编号S1060517070006010-56800140YANLEI511@PINGAN.COM.CN研究助理付强一般从业资格编号S1060118050035FUQIANG021@PINGAN.COM.CN陈苏一般从业资格编号S1060117080005010-56800139CHENSU109@PINGAN.COM.CN请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。投资要点平安观点：公司是国内电子数据取证行业翘楚，“内生增长+外延扩张”构建“四大产品+四大服务”业务体系：公司成立于1999年，是国内最早进入电子数据取证行业的企业之一，在电子数据取证市场先发优势明显。经过二十年的深耕，公司已成为国内电子数据取证行业翘楚，在国内电子数据取证行业市占率位列第一，市场份额超过40%。公司2011年上市之后，利用上市公司的平台优势，坚持“内生增长+外延扩张”的战略发展方向，打造“四大产品+四大服务”主营业务体系，积极拓展公司的成长空间，推动公司业绩持续增长。2011-2018年，公司营业收入及归母净利润年均复合增长率分别为29.05%和25.60%。多因素合力，公司电子数据取证业务未来发展动力强劲：公司电子数据取证业务通过行业横向扩展结合区域纵向下沉拓展市场。在横向拓展方面，公司电子数据取证业务从公安系统的网安部门，进入刑侦、经侦、缉毒等公安的其他部门，并以公安为基础进入了检察院、监察委、海关缉私、市场监督、税务稽查、证监等执法部门和企事业单位。在纵向拓展方面，公司对每个新进入的行业，依省、市、区县和基层执法单位，持续促进渠道纵深发展和下沉。根据公安部规划，刑侦在2017年完成了电子物证实验室的标准制定，并将在未来三年完成全国省、市、区县三级实验室的建设规划。根据我们的估算，刑侦电子物证实验室的市场规模为62.185亿元，对应公司的市场份额，公司在刑侦电子物证实验室建设领域的收入将有24.874亿元，相当于公司2018年营收的约1.55倍。另外，电子数据取证对象愈加丰富，移动设备取证快速发展，也成为公司电子...
