首页近期,关于平安的各种信息,不断刷屏:2018年2月24日,平安人寿收到保监会监管函,要求其整改海外投资业务。2018年5月3日,深圳市保监局发布2018年13号处罚决定书,平安银行因业务数据不真实而被公开罚款50万元。2018年5月7日,中国平安旗下的平安好医生港股分拆上市,上市第二个交易日就破发。出现这些负面新闻的同时,平安的股价也开始一路下挫,从2018年1月23号最高的81.28元,到如今的63元。看样子,情况不妙?保险行业,一直都是投研人员面前的一座难以攀登的山脉,而中国平安,则是这些山脉里最难攀登的一座大山。来,感受一下它的体量:2015年至2017年,营收分别为6199.9亿元、7124.53亿元、8908.82亿元;净利润分别为651.78亿元、723.68亿元、999.78亿元;经营活动现金流量净额分别为1356.18亿元、2278.21亿元、1212.83亿元。这个数据,究竟是什么样的存在?它,是我国最大的金融集团,市值超万亿,营收8908.82亿元,利润651.78亿元,再A股非银金融行业中,市值排名第一。平安旗下包含银行、券商、资产管理、金融科技、医疗……其旗下业务众多,并且涉及大量专业术语,研究下来很容易一头雾水。但是,不管如何多元化发展,平安的主业,就是保险,想要研究中国平安,必须把保险这门生意吃透。487人次阅读2018-12-1220:59:22A股|金融:中国平安(一):保险这门生意——优塾指数★图文详情评论保险这门生意,作为大资管行业的重要一环,已经存在了数百年,并且衍生出各种各样五花八门的险种。可是,无论怎么变化,其生意的核心就两个词:资金端、资产端。或者说,与其把它当成保险公司,倒不如把它当成投资公司。其生意流程,总结下来就三个词:保费—赔付—投资。所以,当你深入到这个领域的财报里,会发现:基本面更好的保险公司,并不一定是保费规模最大的、细分赛道第一的,而是投资做得最好的。所以,在全球范围内,最值得研究的保险公司,就是巴菲特的伯克希尔哈撒韦。而在国内,在保险这个赛道,最值得长期研究和跟踪的并非财险领域的老大中国人保(垄断汽车交强险),也不是寿险领域的老大中国人寿,而是本案:中国平安。今天,我们就透过中国平安这个案例,来研究一下保险这门生意,以及背后的投资逻辑,以及财务特征。优塾原创—01—保险这门生意相当古老最初居然是从这个场景下来的▼保险业,是世界上最古老的金融生意之一。世界上最早的保险,是海上保险,由古代巴比伦和腓尼基的船货抵押借款,逐渐演化而来。早在1384年,佛...