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20170801-海通证券-汽车与零配件行业信息点评:特斯拉Model 3-汽车界的“iPhone 4“.pdfVIP免费

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请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_MainInfo]行业研究/汽车与零配件证券研究报告行业信息点评2017年08月01日[Table_InvestInfo]投资评级增持维持市场表现[Table_QuoteInfo]0.00%3.59%7.18%10.78%14.37%17.96%2016/82016/112017/22017/5汽车与零配件海通综指资料来源:海通证券研究所相关研究[Table_ReportInfo]《汽车股配臵风格是否会变?》2017.07.30《中小市值周报:国产自动变速箱发展提速》2017.07.23《主力品牌稳健,低端有望逆袭》2017.07.19[Table_AuthorInfo]分析师:邓学Tel:(0755)23963569Email:dx9618@htsec.com证书:S0850514050002分析师:杜威Tel:0755-82900463Email:dw11213@htsec.com证书:S0850517070002联系人:王猛Tel:(021)23154017Email:wm10860@htsec.com联系人:谢亚彤Tel:(021)23154145Email:xyt10421@htsec.com特斯拉Model3:汽车界的“iPhone4”[Table_Summary]投资要点:�特斯拉Model3颠覆上市,重塑全球豪华车竞争格局。特斯拉Model3产品设计极具颠覆性,电动化赋予的动力、空间,自动驾驶赋予的智能,使整车产品力超越同级别豪华品牌汽油车,据新浪科技报道订单超过50万辆,类似ModelS在中大型豪华车市场的成功,Model3有望成为全球最畅销的入门级豪华车,助力特斯拉不断侵蚀奔驰、宝马、奥迪市场份额,重塑全球豪华车竞争格局。�特斯拉Model3充分受益技术进步,量产将大概率盈利。Model3电池能量密度快速提升,成本大幅下降,全系标配无人驾驶硬件,激活Autopliot将显著提升毛利率。随着电池成本和制造成本的持续下行,初始购车售价,电动汽车比传统汽车便宜,最迟2020年就能实现。�特斯拉,领军开启全球新能源汽车超级周期。特斯拉,产品出众、摆脱补贴、全球畅销。特斯拉计划2018年50万辆、2020年100万辆产量目标,我们认为即将实现,加速颠覆汽车工业。特斯拉扮演汽车界的“苹果”,传统巨头大众、通用、宝马等加速跟随,全球新能源汽车超级周期将在2018年全面开启。我们预计2020年全球新能源乘用车销量500万辆,2025年3200万辆。�投资建议。新能源汽车产业链2017年25倍PE左右,建议优中选优。特斯拉是未来供应链标杆,已供货的龙头未来空间广阔;未供货但卡位优势的龙头,未来有望切入特斯拉、大众、宝马等高端供应链。我们更看好高端产业链:锂、钴、磁材,CATL核心产业链,电池热管理、车身轻量化、核心器件等。推荐天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、广东鸿图、中科三环、创新股份、先导智能、精锻科...

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