行业报告|行业专题研究请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1汽车证券研究报告2017年02月25日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者崔琰分析师SAC执业证书编号：S1110516100005cuiyan@tfzq.com张程航联系人zhangchenghang@tfzq.com周沐联系人zhoumu@tfzq.com鲁家瑞联系人lujiarui@tfzq.com资料来源：贝格数据相关报告3《汽车-行业研究周报:乘用车1月销量下跌9.3%自主龙头逆市增长——汽车行业周报（2017.02.06-2017.02.12）》2017-02-12关注我们扫码关注天风证券研究所官方微信号行业走势图复刻手机汽车再造自主崛起最强音——“自主崛起”系列深度报告四自主品牌手机成功之路，即为自主品牌汽车崛起之道。如今智能机已取代功能机成为市场主流，以华为、小米、OPPO、vivo为首的自主品牌手机在变革中凭借出色的产品和独特的策略悄然取代海外品牌，成功崛起，这四家公司在2016年同时跻身亚太地区（除日本）手机销量TOP5。汽车行业高速发展，自主品牌汽车销量占比持续攀升，从2012年28%上升至2016年42%，崛起迹象明显。对比自主品牌手机与自主品牌汽车崛起过程发现，两者在消费属性、供应体系、市场策略等方面均存在诸多相似之处，自主品牌汽车必复制自主品牌手机成功崛起之路。消费属性：消费属性随财富增长转变，区域保有量差距明显。手机已由可选消费变为必选消费，主要由于：1）购买力上升：5年间居民对手机购买力提升一倍有余；2）及时通话和及时上网需求提升。未来汽车有望复刻手机，由可选变必选：1）保有量上升空间大：2016年中国汽车保有量约140辆/千人，与美国850+和欧洲、日本550+差距明显；2）财富效应：8年间居民对汽车购买力提升约两倍，随居民购买力继续提升+对及时出行等需求不断提升。此外，手机、汽车保有量与人均GDP关联性大，未来增量主要来自中西部地区的首购需求，特别是受大城市限牌等影响的汽车行业。供应体系：上游自主零配件配套商均与自主品牌协同发展，形成自主产业链的良性循环，从而共振崛起。在产业发展的过程中，两个行业内的合资（外资）企业对自主零部件配套商均起到了至关重要的作用：1）自主品牌通过与其合作提升技术水平和研发能力；2）合资企业（外资）培养了一批国内紧缺的技术型人才，为自主品牌带来了人才红利。较好的零部件供应直接提升了自主品牌的产品质量与行业竞争力，带动其发展，而后自主品牌又反哺自主零部件配套商，从而形成上下游的良性循环。变革为崛起带来机会：电动化智...
