导航栏LOGO首页注：本文为2019年半年报更新建模报告，《并购优塾》将根据最新发布的半年报，对财务数据假设进行更新。更新的假设内我们将在前面两段展示。同时，更新后的建模报告，将附在后文，其中更新的参数，以蓝色字体展示。此外，在财务建模E中，更新的参数以背景标注橙色展示。8月14日晚间，本案，发布了最新的半年报——据2019年半年报，上半年实现营业收入101.60亿元，比上年同期增长16归母净利润为27.07亿元，同比增长22.34%；经营活动现金流9.27亿元，同比下降37.75%，毛利率为44.86%，净27.08%。这家公司，直接来看画风：▼图：股价图（单位；元）9人次阅读2019-08-1919:07:34建模|海天味业财务建模（中报更新），穿越牛熊数★★★★（2019-8-19）图文详情评论【重要】更新联系客服微信：2095857107【备注】拼课会员免费，添加微信：2095857107来源：WIND以前复权来看，其股价从2014年历史低点15.73元，涨到2019年7月1日的历史高点108.55元，仅仅用了5年时间，股价翻了6它的涨幅穿越牛熊，罕有回调，2018年全年上证综指震荡下行跌幅25.46%，而它的股价却一路高歌，震荡上升涨幅26.87%。势，秒杀恒瑞、格力、海康等一众白马。它的名字就是：海天味业，中国调味品产业的绝对龙头。与它位于同一赛道的国际巨头，日本酱油企业龟甲万，画风如下：▼图：龟甲万股价图来源：Bloomberg本报告，将根据最新的半年报，对其财务模型Excel表格进行更新，并梳理半年报的核心要点：从增长质量来看，仍然维持良性增长——营收同比增长16.51%，应收账款同比下降1.55%，销售费用下降5.04%，预付款同比25.56%，存货同比增加75.50%，预收款同比增加41.12%。可见，其增长未借助大幅促销、向经销商压货等手段，同时预收款幅增加，这说明，品牌护城河在进一步加固，同时，预收款同比增加幅度较高，预付及应收账款都出现下降趋势，说明产业权在进一步增强。从季度数据来看，2019年上半年，其收入同比增速达到16.51%，如果这个数据拆分成各季度来看，每个季度都比较稳定。2一季度收入为54.90亿元，同比增长16.95%，2019年第二季度收入为46.7亿元，同比上升16%。分拆业务来看，上半年蚝油板块收入增长速度较快，营收同比增长21.13%，酱油类收入同比增长13.61%，酱类同比增长7.4从机构持仓情况来看，相比第一季度，2019年第二季度，易方达、汇添富、国泰减仓，港资加仓。同时，银华基金增持海天持股比例从2019年一季度的0.02%上升为0.17%，进入其十大股东名单。如今...
