首页33人次阅读2020-02-1713:42:09内地-首次覆盖|中航机电财务建模,航空机电龙头——优塾指数★★★★(20-2-17)图文并购优进店逛逛相关频道已更新3精品推荐【科技建模清单】这份重要清单,持续…¥5998【这¥【医药建模清单】这份重要清单,持续…¥1358【电免优塾核心产品三:医药行业|行业研究…¥1358优业¥详情评论注1:社群名额限量开放。1月起,为方便投研交流,优塾团队已建立“医药投研社群”、“消费投研社群”、“半导体&电子投研社群”,严格审核身份,仅限医药、家电家居建材、食品饮料、半导体&电子行业企业、投资机构中高层加入。进入医药、消费社群可加管理员微信号:bgys2020,进入半导体&电子社群可加管理员微信号:bgysyxm2018。提交工作名片,申请加群。(本群人员已超限,接下来将严格审核,付费进入。每批开放名额仅10人,满额后提价。不保证所有人都能加入,不向中介机构开放。)注2:股东、合伙人招募启示。自2020年开始,伴随新的业务拓展,优塾团队将开启新一轮增资扩股。名额仅限长期跟踪、能看得懂我们的机构及个人。有意者面谈,微信tower9185。今天我们研究的这家公司,赛道极为特殊。这个领域,可谓真正的大国重器,我国的国产战斗机、运输机、轰炸机等各种装备机型的生产,基本上都离不开它。比如,技术性能与美国四代隐身战斗机(F-22)接近的歼-20、以及近期较多使用的“胖妞”运-20等。图:运-20来源:航空工业西飞官网除了在军机领域称雄,我国按照国际民航规章,自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用大飞机C919中,也有它的身影。其核心产品是:机电系统,被称为飞机的“血液”与“肌肉”,直接影响飞机性能,占飞机价值量的15%至20%。它就是,航空机电系统龙头:中航机电。从机构持仓来看,中央汇金、易方达等机构都在列。但是,虽然是龙头,其净利率却很低,2015年至2018年,其净利率分别为6.76%、6.35%、7.80%。虽然作为硬核赛道的绝对龙头,再加上机构加持,但其股价走势很长一段时间来看,只能是一般,长期横盘。不过,就在上周,其接待银河投资等31家机构调研,今天开盘不久,便直冲涨停板封死,直到午盘也未有打开迹象。图:中航机电股价来源:wind看到这里,在估值建模之前,几个值得我们深思的问题来了:1)本案在产业链中处于什么位置,未来增长驱动是什么?会如何影响估值?2)作为航空机电领域毫无争议的寡头,其净利率极低,定价机制改革,未来可能如何影响本案的业绩及估值?3)A股...