24人次阅读2020-01-0612:33:49首页内地-2019三季报更新|分众传媒财务建模，能否反转——优★★★（20-1-6）图文详情评论注1：社群名额开放。1月起，为方便投研交流，优塾团队将建立“医药投研社群”、“消费投研社群”，严格审核身份，仅限医药、家电家居建材、食品饮料行业企业、投资机构中高层加入。可加管理员微信号：bgys2020。提交工作名片，申请加群。（本群人员已超限，接下来将严格审核，付费进入。首批开放名额仅50人，满额后提价。不保证所有人都能加入，不向中介机构开放。）注2：股东、合伙人招募启示。自2020年开始，伴随新的业务拓展，优塾团队将开启新一轮增资扩股。名额仅限长期跟踪、能看得懂我们的机构及个人。有意者面谈，微信tower9185。2019年10月30日下午，这家公司，发布了三季报——根据2019年三季报，营业收入为89.06亿元，同比增长-18.12%；净利润为13.34亿元，同比增长-72.15%；经营活动现金流量净额为20.84亿元，同比增长33.52%；毛利率为44.05%，净利率为14.98%。曾经，它风光借壳，从2.06元暴涨至17.37元，后又从17.37元下挫至低位4.71元，跌幅达到惊人的72.88%。然而，就在退无可退的时候，其开启了一轮“绝地求生”，自2019年7月至今，从4.71元的低位上涨到近期的6.82元，涨幅达到44%。画风如下：▼联系微信客服1225791460进同步更新群图：股价图（单位：元）来源：wind作为细分行业的龙头，独角兽般的存在，市占率高达90%以上，它，就是分众传媒。在它的十大股东名单中，阿里巴巴、港资排名前三，此外，中国香港中央结算还有增持。此外，机构投资者持仓方面，也不乏华夏基金、东方红、易方达、南方、广发基金等持股。三季报发布后，易方达基金、广发基金、南方基金、华夏基金等仓位均有所减少。如果不出预料，年报发布后，机构持仓应该会有所增加。▼图：机构投资者名单来源：wind本报告，将根据三季报，对其财务模型Excel表格进行更新，并梳理半年报的核心要点：需要解决的问题在于，在这次大涨之后，其基本面到底有没有好转？从增长质量来看，三季度业绩降幅收窄。营业收入增速从中报的-19.6%略微下降至-18.12%，净利润从中报的-76.76%降至-72.15%。应收账款同比增长-16.59%，应收账款周转率从1.09上升至1.26，占营业收入的比例为49.78%，大幅减少。不过，其账龄和坏账仍未好转，前三季度坏账计提同比增长超300%以上。客户结构趋于传统日用消费品类，点位逐步优化。从盈利能力来看——2019Q3，毛利率为44.05%，...
