http://www.cgws.com请参考最后一页评级说明及重要声明投资评级：推荐（维持）报告日期：2017年09月27日甄峰075583516231Email:zhenfeng@cgws.com执业证书编号:S1070516100001联系人（研究助理）：黄红卫010-88366060-8787Email:huangwh@cgws.com从业证书编号:S1070116080084林彦宏0755-83881635Email:linyh@cgws.com从业证书编号:S1070117010015行业表现数据来源：贝格数据相关报告<<中小板指数或止跌上扬，创业板指数下跌风险犹存>>2017-06-14<<中小板指数或止跌上扬，创业板指数下跌风险犹存>>2017-06-14<<海外科技巨头AI基础层业务已经爆发，AI产业红利将传导至应用层>>2017-03-07“计算瓶颈突破&商用价值提升”引爆AI市场，确定规则场景易被AI取代——人工智能专题深度报告(系列6)投资建议。人工智能（AI）本质为“用机器取代人类工作”，结合了“机器规模化生产、与人工个性化生产的优势”。运用AI改造传统行业，可同时实现低成本及差异化，大幅提升企业竞争力。随着消费变迁，消费者更加注重于差异化及个性化，追求定制化生产，AI将重塑产业竞争格局。目前，人工智能正处于第三轮爆发时期，AI产学研加速推进，行业前景持续向好。鉴于当前AI基础层（AI芯片、云计算等算力支撑）盈利已经爆发，考虑到产业链传导效应，未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层。先前，“芯片计算能力受限”一度制约了深度学习算法的应用。近年来，“计算瓶颈突破&商用价值提升”引爆了人工智能市场，而自然语言处理是当前AI技术瓶颈。AI芯片市场而言：1）“推理输出环节的芯片市场容量”将远超过“模型训练环节”。训练环节注重“处理容量及处理速度”，而推理输出环节必保证“实时性及能效结构”；2）“CPU、GPU、FPGA、ASIC”各类芯片的“计算效率与通用性”难以兼顾，AI生态未来或决定哪种芯片结构最终花落谁家。同时，国内AI芯片企业崛起势头明显。AI商业应用而言：1）凡是具有明确规则的工作，很快会被人工智能取代；没有明确规则（如自然语言处理、语义理解），替代进程相对缓慢；2）AI细分行业的商业潜能主要取决于“替代技术的可能性、应用行业的规模大小、及渗透率高低”；3）就AI行业应用前景而言，某行业的AI需求度（行业规模×AI产品渗透率）比较高，且技术成熟度比较高”时，AI应用潜力就比较大。因此，我们建议投资者关注AI需求度及技术成熟度均高的智能安防、无人驾驶等领域。智能安防领域，可关注东方网力（300367.SZ）、海康威视（002415.SZ）、...
