财务管理学FINANCIALMANAGEMENT主讲：XXXXX大学XXX学院XX年X月导论•财务管理的概念•财务管理的目标•财务管理的职能和机构•财务管理的产生和发展•财务管理课程的内容体系一、财务管理的概念现代公司发展过程中，财务经理（Financialmanager)是一个很重要的角色•20世纪前半叶，财务经理插手于公司资金筹集活动•20世纪50年代，财务经理拥有资本项目的决策权•20世纪60年代以来，财务经理（Chieffinancialofficer,CFO)是现代企业中的全能成员,他们每天都要应付外界环境的变化，如公司之间的竞争、技术突变、通货膨胀、利率变化、汇率波动、税法变化等。•作为一名CFO，在企业资本筹集、资产投资、收益分配等方面的能力将影响的公司的成败。（一）财务管理的概念和内容流动资产固定资产1有形资产2无形资产流动负债长期负债股东权益债务融资权益融资资本预算净营运资本流动资产管理图1—1资产负债表模式财务管理内容1投资管理：企业规模决策（资产总额）资产组成决策（资产结构）：证券投资固定资产投资（capitalbudgeting)2筹资管理：资本结构（capitalstructure)：负债资本与权益资本股利政策：股利支付率决定了留存收益（权益资本）3净营运资本管理（networkingcapital)：流动资产管理（二）资本结构与公司价值50%债权50%股权25%债权75%股权图1—2企业资本结构图把公司比作一个圆饼，圆饼（企业规模）大小取决于投资决策，作出投资决策后，公司资产价值就被决定了。之后，就可以通过筹资决策来确定公司的资本结构，资本结构决定了公司的价值。企业规模（资产总额）相同，而资本结构不同可能导致企业价值不同。财务经理的目标之一就是选择公司价值尽可能大的资本结构。二、财务管理目标（一）财务管理目标：企业价值最大化，公司价值就是全部资产的市场价值，公司价值可用下式表示：V0=P×∑1/（1+r）t（T=1，2，3，，，N）•在股份制条件下，企业价值最大化就是股东财富最大化，也就是股票价格最大化。•优点：1考虑了货币时间价值和投资风险价值；2反映公司资产保值增殖的要求；3克服了管理上的片面性和短期行为；4有利于社会资源合理配置。•缺点：1非上市公司的价值须通过资产评估方式确定，有可能不准确；2公司股票价值并非公司所能控制，其价值波动与公司财务状况变动并非完全一致。（二）与公司理财目标有关的几个问题1管理者与股东（代理关系）现代公司中所有权与控制权相分离导致所有者与管理者的矛盾。管理者（代理人）与股东（委托人...
