姚蕾(证券分析师)方博云(证券分析师)S0350521080006S0350521120002yaol02@ghzq.com.cnfangby@ghzq.com.cn证券研究报告2023年03月02日传媒AIGC深度报告：新一轮内容生产力革命的起点评级：推荐（维持）请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2相关报告《国海证券_行业研究：元宇宙系列深度报告：下一代互联网前瞻*传媒*姚蕾》——2022/01/05《国海证券_行业研究：元宇宙系列深度报告之二：数字虚拟人——科技人文的交点，赋能产业的起点*传媒*姚蕾》——2022/03/10《国海传媒_行业研究：元宇宙系列深度报告之三：NFT的本质思考及破圈之路*传媒*姚蕾》——2022/03/11最近一年走势相对沪深300表现表现1M3M12M传媒8.51%19.59%0.33%沪深300-1.31%10.55%-9.92%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%沪深300传媒请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3重点关注公司及盈利预测注：盈利预测除芒果超媒、三七互娱、完美世界、吉比特、传智教育外均来自Wind一致预期单位：元资料来源：wind，国海证券研究所股票代码股票名称2023/3/1EPSPE投资评级股价2021A2022E2023E2021A2022E2023E300002.SZ神州泰岳6.70.20.30.333.623.719.2未评级300418.SZ昆仑万维25.21.31.01.119.225.723.1未评级300364.SZ中文在线12.30.1-0.10.290.3-52.3未评级000681.SZ视觉中国15.80.20.20.372.587.757.2未评级300058.SZ蓝色光标6.20.2-0.10.329.5-23.5未评级002555.SZ三七互娱23.01.31.41.617.616.814.4买入603444.SH吉比特366.620.418.424.117.919.915.2买入002624.SZ完美世界14.50.20.70.976.520.316.7买入300413.SZ芒果超媒34.81.21.01.329.735.426.8买入003032.SZ传智教育18.60.20.50.697.738.332.5买入请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4核心要点◆数据、算法、算力共振推动AIGC发展，模型开源及商业化带来的产品化浪潮及通用人工智能领域的初探推动AIGC破圈。AIGC传媒相关应用有望超千亿。✓复盘AIGC算法迭代：竞争中发展，模型开源及商业化推动应用破圈。2017年推出的Transformer架构的并行训练优势奠定了大模型训练的基础，以GPT为代表的预训练模型，通过使用无标注数据预训练及微调，缓解了标注数据不足的问题，并不断提升参数量级及模型通用性，ChatGPT在此基础上加入了利用人类反馈强化学习的训练方法。扩散模型取代GAN成为图像生成领域的主流模型，CLIP模型推动跨模态生成技术的发展。GPT3的商业化及CLIP及StableDiffusion模型的开源推动文本生成、文生图产品化的...
