科创板开启中国资本市场的新时代2018年11月5日，习近平主席在首届中国国际进口博览会上提出在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动经济高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措。本次自上而下快速推动的科创板改革，对整体经济发展和技术进步意义重大。2019年中央经济工作会议指出，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。设立科创板，可以有效利用资本市场对风险偏好的多样性，使得处于各个发展阶段的高科技企业和创新企业募集到足够的资本，支撑中国经济在下一个经济长周期中获得增长动力。前言1科创板六大亮点上市条件多元包容注册制凸显信息披露核心新股发行市场化市场交易更合理投资者适当性持续监督允许尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业、特殊股权结构企业、红筹企业上市强化信息披露，压实市场主体责任以机构投资者为参与主体的市场化询价、定价和配售机制促进尽快形成二级市场的合理价格设立个人投资者适当性门槛，推动机构投资者占比提升更合理的减持和激励制度2我们从以下几个方面简要分析和梳理科创板的制度与规则：制度和规则框架P4信息披露P16发行与承销P23科创板定位和支持行业P7持续责任P25发行条件P10上市审核及注册P19股票交易P283制度和规则框架2019年3月1日，中国证监会和上海证券交易所正式发布了前期公开征求意见的科创板制度和规则，标志着科创板正式启动。上交所根据“急用先行”原则，陆续制定发布相关配套业务细则。4中国证监会于2019年1月30日发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，并且起草了注册管理办法及持续监管办法两个试行办法及招股说明书和上市申请文件两项信息披露内容与格式准则，搭建起科创板的制度框架。上海证券交易所陆续发布了关于上市审核、上市委员会、科技创新咨询委员会、发行与承销、股票上市规则、股票交易特别规定、上市保荐书内容与格式、上市申请文件受理、股票盘后固定价格交易、股票交易风险揭示书必备条款、上市推荐指引、上市审核问答十二项具体规则和指引。（一）中国证监会规范内容文件名称总体实施意见《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》首次公开发行《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》持续监督管理《科创板上市公司持续监管办法（试行）》招股说明书《公开...
