长沙二三三网络科技有限公司版权所有二、价差与期货价差套利（一）期货价差的定义期货价差，是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。与投机交易不同，在期货价差套利中，交易者不关注某一个期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围内。如果价差不合理，交易者可利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓获取收益。第二节期货套利交易长沙二三三网络科技有限公司版权所有期货价差套利的交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易，即同时建立一个多头头寸和一个空头头寸，这是套利交易的基本原则。（二）价差扩大与缩小计算建仓时的价差，须用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”。为保持一致性，计算平仓时的价差，也要用建仓时价格较高的合约平仓价格减去建仓时价格较低的合约平仓价格。第二节期货套利交易长沙二三三网络科技有限公司版权所有如果套利者认为某两个相关期货合约的价差过大时，会预期套利建仓后该价差将缩小；同样地，如果套利者认为某两个相关期货合约的价差过小时，会预期套利建仓后价差将扩大。例：某套利者在8月1日买入9月份白糖期货合约的同时卖出11月份白糖期货合约，价格分别为5120元／吨和5220元/吨，到8月15日，9月份和11月份白糖期货价格分别变为5390元/吨和5450元/吨，价差变化为：第二节期货套利交易长沙二三三网络科技有限公司版权所有8月1日建仓时的价差：5220—5120=100（元/吨）8月15日的价差：5450—5390=60（元/吨）由此可以判断，8月15日的价差相对于建仓时缩小了，价差缩小40元／吨。第二节期货套利交易长沙二三三网络科技有限公司版权所有（三）价差变动与套利盈亏计算例：某套利者以2326元/吨的价格买入1月的螺纹钢期货，同时以2570元/吨的价格卖出5月的螺纹钢期货。持有一段时间后，该套利者以2316影吨的价格将1月合约卖出平仓，同时以2553元/吨的价格将5月合约买入平仓。该套利交易的盈亏计算如下：第二节期货套利交易1月份的螺纹钢期货合约：亏损=2326—2316＝10（元/吨）5月份的螺纹钢期货合约：盈利=2570—2553=17（元/吨）套利结果=一10+17=7（元/吨）期货价差套利交易后套利者每吨螺纹钢盈利7元。第二节期货套利交易长沙二三三网络科技有限公司版权所有（四）价差扩大与买入套利根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同，期货价差套利可分为买入套利和卖出套...
