私募投资基金FOF模式的困境与突围摘要私募投资基金作为私募基金的重要组成局部，为经济开展做出了积极奉献，FOF模式是私募投资基金的一个积极变革，但在政策法律监管日趋严格的形势下，存在诸多问题亟待解决，充分利用政策法律的豁免条款，解决FOF模式中存在的问题，对于促进基金行业的健康、良好、持续开展均有着极其重要的意义。關键词私募投资基金FOF基金监管私募基金中图分类号：D922.28文献标识码：A一、FOF模式——严格监管下私募投资基金的开展（一）蓬勃开展的私募基金改革开放以来，随着市场经济的快速开展，中国资本市场制度在借鉴和摸索中建立起来并渐趋完善。其中，基金是一种重要的间接投资工具，它集中投资者的资金，通过专业的管理人员决策，将资金运用于股票、债权等资本市场工具或者股权，既解决经济开展过程中的资金问题，又是一种重要的理财工具。根据不同的标准，基金可以分为不同的种类，如私募基金和公募基金，封闭基金和开放基金，证券基金、股权基金、期货基金等。本文所述的基金是私募投资基金。私募投资基金同其他基金一样是伴随着经济开放和市场繁荣逐步开展起来的，时至今日，私募投资基金俨然已经成为我国金融领域非常活泼的一份子，是一个无论如何都避不开的话题，它的存在，不仅繁荣了我国的金融市场，也为广阔实体企业的开展提供了有力的资金支持，为企业开创了一条新的资金来源道路，也为广阔资金投资者提供了新的财富增值方式。私募基金的开展异常迅猛，据中国基金业协会公布的数据截至2022年7月底，私募集资产规模已经到达17396.07亿元①。（二）私募基金监管的开展历程私募基金存在的本来目的是通过向特定的对象募集资金，将分散的资金形成大的资金流，从而进行一些资金需求量较大的投资，从而获取利益。就私募基金来说，不管是采取合伙制还是公司制，亦或是契约制，在法律没有明确禁止的情况下，均可以自由地运行，而不需要经过特定的行政审批，也无需经过法律的再次授权。这是因为，对于民众来说，“法无禁止皆可为〞，因此，私募基金在没有法律明确禁止的前提下，均可以自由开展。在基金开展的过程中，对基金的监管经历了一个由宽松到严格，规制法律由少到多的过程。在早期，对基金进行规制的法律法规主要刑法、公司法、合伙企业法、信托法、证券投资基金法等，根本上以法律层面居多，对基金开展的限制相对较少且较概括。近几年来，特别是最近两年来，国家将基金等行业的管理权赋予证监会之后，部门规章层...
