第1页共5页杜邦财务分析系统的优化及意见一、杜邦财务分析体系存在的问题及后果1.杜邦分析体系没有包含资产本钱这一重要因素没有包含资产本钱这一重要因素而导致杜邦分析体系存在不可无视的缺陷企业通过从股东处筹集的资本必须承担相应的资产本钱即企业可以从现有资产获得的、符合投资人期望的最小收益率倘假设企业在经营过程中仅仅以净利润作为衡量股东财富的标准，而无视资产本钱的存在，就会导致企业为追求短期利润而盲目投资，给企业的长期开展带来不利影响。2.权益净利率指标单一单纯的用权益净利率这一指标来反映企业经营者的运营能力，往往会导致经营者为追求企业的高利润，社会的高评价，而做出错误的投资决策，使企业在权益净利率增长的情况下而实际利益却受到损害当企业的经营财务状况处于低谷时，经营者往往会选择一个只要能够提高权益净利率，即使它会给企业带来亏损的工程，借此来到达提高企业业绩的目的，然而这种错误的决策却仅能给企业带来外表“盈利〞而实际“亏损〞的不利局面。再者作为杜邦分析法核心指标的权益净利率，与现金流量指标相比，不够真实，容易受公司操纵现金流量表根据收付实现制编制的，可以减少人为操纵的空间，因此通过对现金流量的分析能评价企业的收益质量及获取现金的能力，预测企业未来的现金流量，准确的判断企业的偿债能力。3.计算总资产利润率的“总资产〞与“净利润〞不匹配总资产全部资产提供者享有的权利，而净利润专门属于股东的，两者不匹配由于总资产净利率与“投入与产出〞不匹配，该指标不能反映实际的回报率为了改善该比率，要重新调整其分子和分母。4.无法有效满足企业加强内部管理的需要一方面，杜邦分析法主要利用股东权益报酬率、资产净利率、权益乘数等主要财务指标间的关系综合分析企业财务状况这些资料主要来源于企业过去的财务报表，实际上利用过去的财务资料对企业过去的财务状况进行分析另一方面，该方法所用的资料主要源于财务第2页共5页报表，未能充分利用本钱分析数据、风险分析数据等管理会计的资料，不利于企业加强内部控制。5.未能反映企业的经营风险及财务风险在剧烈的市场竞争中企业经营风险不可能防止的，且经营风险会导致财务风险如：产品销售不畅或产品售价降低会给企业的收益造成不确定性;利率调高，会增加财务费用，增加筹资本钱，从而影响企业的利润，引发财务风险在当前市场竞争中越来越剧烈的情况下，风险分析更加需要引起重视。6.不能反映上市公司的经济技术指标如...
