第1页共3页万科财务报告分析1、如何实现公司财务战略与经营战略的互补关系。财务战略：为适应公司总体的竞争战略而筹集必要的资本，并在组织内有效地管理运用这些资本的方略。经营战略。是指企业面对剧烈变化的环境，严峻挑战的竞争为谋求生存和不断开展而做出的总体性、长远性的谋划和方略。财务战略与经营战略的互补性。企业总风险主要由经营风险和财务风险构成，如果锁定企业总风险，那么以〞固定本钱〞主导的经营风险与以“债务利息〞为主导的财务风险之间就必须形成此消彼长的互补关系，即激进的经营战略应配合以稳健的财务战略，反之亦然。结合案例由图3-1可以看出，自2023年起，我国各地房价呈现大幅提升趋势，万科营业收入和经营活动现金流入大幅增加，而经营活动现金流和自由现金流大幅减少，即企业较为稳健的经营战略带来可观的收益，财务战略上，万科实行快速扩张性战略，增大工程开发，购置土地，使得202223年形成如图巨大的喇叭口。而自202223年起，万科又以降低房价、出售土地等收缩企业开支，使得财务战略得以恢复稳健经营。2、如何理解与实现财务战略中的稳健原那么。具体内容包括哪些。稳健原那么。制定公司战略时要求相对保守地预测收入，充分地估计各项支出。其含义为，对于资产和收入具有几种可能的价值时，应按其最低价值来陈报；而对于负债和费用具有几种可能的价值时，应按其最高的价值陈报。结合案例万科长期奉行量入为出的投资规划，以现金流为核心，在融资方式选择上，经营现金需求由债权融资满足，投资现金需求由股权融资满足。保持及时、足额、低本钱、低风险地获取融资。如图3-5万科在十年间保持十分稳定的杠杆率，有效地控第2页共3页制了企业的融资风险。并且坚持相对固定的现金股利分配政策。万科现金股利和净利润的关系根本稳定，都是源于万科对现金流的考虑，使其实现稳定的现金循环，实现财务战略中的稳健原那么。3、如何实现“整合投资规划和融资安排，前置融资战略〞。“整合投资规划和融资安排，前置融资战略〞即为全面分析各种投资、融资的方案与方式，结合当前市场的具体情况和企业开展预期需求，有方案，有目的地进行财务战略制定，提前进行融资活动，以保证未来时间段企业投资扩张有足够的现金需求。结合案例：万科融资战略的显著特征——以满足投资需求为目的，提前启动外部融资，并维持财务杠杆的相对稳定。由图3-5，2022年至2023年，融资额根本稳定，在企业经营现金流减少时，融资相对增加，在经营现...
