2023年3月宏观经济形势分析报告目录TOC\o1-2\h\z\u一、全球宏观经济形势分析1美国：疫情冲击金融市场，美联储降息至零并重启QE1欧洲：疫情蔓延引发恐慌，欧英央行采取紧急行动2日本：经济衰退风险升高，货币财政刺激加码4新兴经济体：经济表现弱于预期，政策或进一步宽松5二、我国宏观经济形势分析6工业：疫情防控制约生产，工业增速大幅下滑7消费：线下消费明显下滑，线上消费仍具韧性8投资：投资增速首度转负，三大支柱全面下滑9房地产：各项指标全面回落，市场回暖尚待时日11外贸：疫情不对称影响进出口，贸易近两年首现逆差12通胀：疫情延缓CPI回落，压制PPI上升15金融：疫情冲击社融走弱，货币增速显著提振16市场：人民币汇率波动下行，债券收益率大幅回落18三、政策回忆与展望20宏观政策回忆20宏观政策展望21宏观政策建议22主要宏观经济及金融数据一览表25一、全球宏观经济形势分析新冠肺炎疫情迅速蔓延导致恐慌情绪升温。2月以来，我国新冠疫情防控效果逐渐显现，但海外新冠疫情那么扩散蔓延，韩国、意大利、伊朗、美国等国感染人数大幅增加，世界卫生组织将全球风险上调至最高级。新冠疫情全球大流行及其经济影响的不确定性，以及OPEC与俄罗斯的减产磋商以破裂告终，致使全球金融市场出现剧烈震荡，美股短期内三次熔断。3月16日，恐慌指数VIX已攀升至82.69，超过2023年全球金融危机期间的最高点80.86，新一轮金融危机逐渐浮现。全球经济受到冲击。2023年2月，摩根大通全球制造业PMI为47.2%，较上月回落3.2个百分点，结束了连续三个月的扩张；效劳业PMI回落5.6个百分点至47.1%；综合PMI回落6.1个百分点至46.1%。国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃3月4日表示，预计2023年全球经济增长率将低于2023年的2.9%，将较1月预期的3.3%继续下调，主要原因是新冠肺炎疫情的迅速蔓延。分国别来看，美国经济显露走弱迹象，美联储降息至零并重启QE；欧洲疫情快速蔓延，生产端和需求端均疲软，英央行突袭式降息50个基点，欧央行加码QE；日本经济前景暗淡，或将陷入技术性衰退，货币财政刺激加码；新兴经济体经济表现弱于预期，政策或进一步宽松。美国：疫情冲击金融市场，美联储降息至零并重启QE2月美国经济有走弱迹象。制造业景气度走弱，2023年2月美国ISM制造业PMI为50.1%，较上月回落0.8个百分点，临近荣枯线。2月Markit制造业PMI为50.7%，低于前值和预期值，创去年8月来新低。消费者信心回落。3月密歇根消费者信心指数为95.9，大幅低于上月水平，降至近...
