引言（一）研究背景公司治理是当前国内外理论界和实务界研究的重要课题。它随企业的诞生而诞生，随企业发展而精进细致。科学合理的公司治理结构可为企业提供生存发展优势，就企业的长期发展而言十分重要，也是企业提高竞争力的关键环节之一。资本结构在企业的经营发展中起到十分重要的作用，也决定了企业偿付债务以及再融资的能力，影响企业价值。资本结构有不同比例的权益资本和债务资本组成，是公司治理结构是否合理的外在表现，是利益相关者之间争夺控制权的结果，也是企业在内外部环境制约下做出的融资选择。公司治理水平较低则不能较好地监督约束管理者的自利行为，从而影响公司的资本结构。所以，企业的价值也受制于公司治理结构。在创业板上市的公司往往从事高科技业务，成长性较高，增值能力较强，但成立时间较短，规模小。创业板市场现阶段主要目的是为高科技领域中运作良好，发展前景良好，成长性强的新兴中小企业提供融资渠道。现实中创业板由于创立时间并不长，企业公司治理水平较弱，两权分离度较低，仍依赖高度集中的股权结构。公司治理问题制约了其融资决策和资本结构，阻碍了其发展。因此，针对公司治理问题构建合理资本结构，对于创业板上市公司来说十分重要。（二）研究意义资本结构和公司治理结构都是影响企业价值的因素，且二者相互影响、相互作用。研究公司治理结构的各个代表性维度如何影响资本结构，对于创业板中的中小企业做出合理资本结构安排提供理论参考具有一定意义。目前，学者多以具体行业或主板和中小企业板上市公司作为研究对象，来探讨公司治理结构与资本结构之间的关系。创业板与中小企业板存在一定差别，如运作方式等，其公司治理结构与资本结构与其他版块相比也有不同之处。因此，研究创业板上市公司治理结构如何影响资本结构具有重要的理论意义和现实意义。一、数据来源与研究假设（一）数据来源本文的数据取自CSMAR数据库中深交所科创板上市公司2021年度数据。为保证数据的有效性，在收集过程中去除异常值和减少缺失值，从而降低对本文研究结果的影响。本文样本选取以在深交所创业板发行上市的中小企业中集中程度较高的制造业、信息传输、软件和信息技术服务业、科学研究和技术服务业以及水利、环境和公共设施管理业为对象，来研究创业板上市公司资本结构的影响因素。本文经处理后得到样本公司775家，以此具体分析公司治理结构对资本结构的影响。（二）变量设计1.被解释变量本文选取资本负债率来表征资本结...
