始祖鸟不是爱马仕安踏对标LV安踏的并购式进化令其在短短10年的时间，完成了对李宁、阿迪达斯的超越，更在2022年完成了对耐克营收总额的超越。文|本刊记者张延陶铂金包、凯莉包溢价难求，AlphaSV却逐渐成为中产标配。即便始祖鸟也走起了“配货”生意，但安踏终究更像是LVMH。生意不论贵贱，赚钱要分高低。没有老花，爱马仕依旧可以稳坐顶奢交椅，但LV却也借此赚的盆满钵满。始祖鸟正如同后者一样，将品牌图腾烙印人心。安踏通过全球收购，实现了中国加冕、超越阿迪、并肩耐克，如今，安踏正在发挥“钞”能力加速巩固地位。持续造血买始祖鸟爆款，甚至需要配售。正因如此，始祖鸟类比爱马仕的梗流传开来。但爱马仕与LVMH的梁子至今难解，奢侈品市场中名与利，二者各占一席。《2023胡润全球富豪榜》中，“奢侈品之王”、74岁的LVMH首席执行官兼董事长伯纳德·阿诺特成为世界首富；但爱马仕背后的贝特朗·皮埃奇家族财富也实现了增长2,100亿元，以9,000亿元排名第三，较去年上升7个名次。该家族承诺至少20年内不会出售其在爱马仕公司的股份，此举旨在抵御LVMH的恶意收购。因此，与其用始祖鸟对标爱马仕，其实安踏更像是LVMH。通过收购与经营，不断喂养现金奶牛。而始祖鸟们可能就是FILA之后，安踏委以重任的第三增长曲线。数据显示，2022年，安踏主品牌实现营收277.2亿元，较上年同期的240.12亿元同比增加了15.5%；FILA品牌实现营收215.23亿元，较2021年同期的218.22亿元同比下降了1.4%，该品牌在2022年的毛利率和经营溢利率分別录得66.4%和20%，2021年同期，FILA品牌的这两项数据分别是70.5%和24.5%。安踏体育在业绩说明会上作出解释，FILA增长放缓主要有两个方面的原因。其一，FILA的终端28TALENTSMAGAZINE2023／09BUSINESSINFLUENCE｜远见者丁世忠渠道采用100%品牌直营，门店数量没有增长的情况下，FILA的增长就必须来自于同店增长驱动，去年，FILA深受外部环境影响，导致业绩下滑。其二，安踏体育认为，FILA在经过过去5～6年的狂飙突进后，发展逻辑发生转变，未来对增长速度的追求，将让位于对增长质量的重视与把控。对于FILA的调整，本文不做赘述。但在此情况下，安踏更需新鲜血液。从收购金额上不难看出，安踏当初收购FILA仅仅斥资3.3亿，而时移世易，2019年，安踏为了拿下AmerSports，足足花费了46亿欧元。而2018年安踏的营收额是在241亿元人民币。此笔收购勿怪被称为“蛇吞象”。数据显示，2022年，安踏集团与亚玛芬合营公司收益增长21.8%，集...
