课程铸就品牌服务感动学员关注金融专硕第一公众号：金融四三幺跨考考研独家专业课内部资料周周老师QQ：26822313981第十章利率1．下面哪种债券的实际年利率较高？（1）面值10万元的3个月短期国债。目前市价为97645元。（2）按面值出售、息票率为每半年5%的债券。解：附息债券的实际年收益率较高，（1）3个月短期国债的实际年利率为：410000097645110%，（2）附息债券的实际年利率为：21.05110.25%。2．某国债的年息票率为1O%，每半年支付一次利息，目前刚好按面值销售。如果该债券的利息一年支付一次，为了使该债券仍按面值销售，其息票率应提高到多少？解：该国债的实际年利率为21.05110.25%，因此若付息频率改为一年一次，其息票率应提高到10.25%。3．A公司的5年期债券的面值为1000元，年息票率为7%，每半年支付。目前市价为960元，请问该债券的到期收益率等于多少？解：A公司债券的定价公式为：21035351035960111xxx，解该方程得到的4%x，即为所要求的到期收益率。请注意，这个到期收益率是半年期的到期收益率。根据公式211x计算出年到期收益率为8.16%。4．有3种债券的违约风险相同，都在10年后到期。第一种债券是零息票债券，到期支付IOOO元。第二种债券息票率为8%，每年支付一次80元的利息。第三种债券的息票率为10%，每年支付一次100元的利息。假设这3种债券的年到期收益率都是8%，请问，它们目前的价格应分别等于多少？解：分别为463.19元、1000元和1134.2元。5.20年期的债券面值为1000元，年息票率为8%；每半年支付一次利息，其市价为950元。请问该债券的债券等价收益率和实际年到期收益率分别等于多少？解：半年的到期收益率为4.26%，折算为债券等价收益率为8.52%，折算为实际年到期收益率为8.70%。6．请完成下列有关面值为1000元的零息票债券的表格价格（元）期限（年）债券等价到期收益率4002050020500101010%108%课程铸就品牌服务感动学员关注金融专硕第一公众号：金融四三幺跨考考研独家专业课内部资料周周老师QQ：268223139824008%解：填好的表格如下：图中加粗的数据是计算得到的结果。7．下列关于债券的到期收益率的说法哪个是正确的？（1）当债券市价低于面值时低于息票率，当债券市价高于面值时高于息票率。（2）等于使债券现金流等于债券市价的贴现率。（3）等于息票率加上每年平均资本利得率。（4）基于如下假定：所有现金流都按息票率再投资。答：（2）。8．某债券的年...
