2019基础金融重难点讲解主讲人：张丽敏内容回顾第四讲金融市场与机构一、货币市场1．商业票据市场2．同业拆借市场3．大额可转让存单4．回购协议市场【经典习题讲解】在同业拆借市场交易的是（）。A．法定存款准备金B．超额准备金C．库存现金D．定期存款二、资本市场1．股票市场2．长期债券市场三、金融衍生工具1．金融远期合约2．金融期货市场3．期权市场4．互换市场1．金融远期合约金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的金融资产的协定。（1）远期利率协议（2）远期外汇合约：套汇交易（3）远期股票合约抛补套利无抛补套利2．金融期货金融期货合约，是交易双方订立约定的在未来某一时期按约定价格交割一定数量的某种金融资产的标准化协议。（1）套期保值：掉期外汇交易（2）投机（3）套利（1）套期保值：掉期外汇交易掉期交易，是指同时买进和卖出相同金额的某种外汇，但买与卖的交割期限不同的一种外汇交易。即：在买进某种货币的同时卖出金额相同的该种货币，但交割期限不同。【经典习题讲解】某港商1个月后有一笔100万欧元的应付账款，3个月后有一笔100万欧元的应收账款。在掉期市场上，1个月期欧元汇率EUR/HKD=7.7800/10，3个月期欧元汇率EUR/HKD=7.7820/35,该港商可以进行1个月对3个月的远期对远期掉期交易，买入1个月期100万欧元，卖出3个月期100万欧元，收入为1000港元。（2）投机投机是指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。【经典习题讲解】某投资者在12月18日开仓买进沪深300指数期货10手（张），成交价为1400点，这时，他就有了10手多头持仓。到12月19日，该投资者见期货价格上涨了，于是在1415点的价格卖出平仓。（3）套利套利指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。如果股指期货价格被大大高估，比如5月8日某时某股票指数为1200点，而对应的5月末到期的股指期货价格是1250点，那么套利者可以借钱120万元，买入现货指数对应的一篮子股票，同时以1250点的价格卖出3张股指期货（假设每张合约乘数为300元/点）。到5月末股指期货合约到期的时候，股票指数跌至1100点，那么该套利者现货股票亏损为：120万*（1100/1200）-120万=-10万元。假设股指期货的交割结算价采用现货指数价格，即1100点，那么3张股指期货合约可以获利（1250-1100）*3*300=13.5万...
