请阅读最后一页信息披露和重要声明公司研究公司点评报告证券研究报告＃industryId＃多元金融＃investSuggestion＃增持(＃investSuggestionChange＃维持）＃relatedReport＃相关报告＃emailAuthor＃分析师：吴畏SAC:S0190512050001wuwei@xyzq.com.cn傅慧芳SAC:S0190513080006fuhf@xyzq.com.cn＃assAuthor＃陈绍兴SAC:S0190517070003chenshaox@xyzq.com.cn投资要点＃summary＃点评业绩符合预期：公司业绩符合我们此前的预期，爱建信托仍然占据公司盈利的主导地位，爱建租赁次之，其他参控股子公司对公司的盈利影响较小。爱建信托规模高增长，业绩表现亮眼：上半年末，表外信托资产规模2626亿元，较2016年末1966亿元大幅增长33.57%；表内总资产81.93亿元，净资产42.03亿元；爱建信托实现营业收入5.92亿元，同比增加25.71%，实现净利润3.78亿元，同比增加17.61%。信托规模的快速扩张，以及主动管理信托业务规模的快速提升，带动信托收入同比实现大幅增长。爱建租赁平稳贡献利润：上半年末，爱建租赁总资产34.14亿元，同比增长12.75%，净资产10.15亿元；实现营业收入1.29亿元，同比增长6.73%，净利润0.45亿元，同比增长3.34%。作为公司第二大业绩来源，爱建租赁近两年总规模保持平稳增长，业绩贡献稳定。股权之争达成协议，广州基金拟增派董监高，打开华南基地业务发展空间：公司公告称均瑶集团、广州基金和爱建特种基金会三方已签署《战略合作框架协议》，就要约收购上市公司及推荐董监高人选等事宜达成一致意见。根据协议，广州基金及其一致行动人同意调整部分要约收购方案，使得合计持有股份不高于公司定增申请实施完毕后的爱建特种基金会持股比例。目前公司第一大股东爱建特种基金会持股比例为12.3%，定增完成后将下降为10.9%，而均瑶集团将由7.08%提升至17.67%。公司现有6名非独董事，定增完成后均瑶集团将有权推荐5名候选人；根据协议，允许广州基金推荐1名董事，1名监事，1名副总经理，共同推进公司业务发展。未来双方将共同支持公司及其下属金融平台以上海为主基地，以广州为华南基地拓展业务空间。公司目前业务主要集中在以上海为主的华东地区，未来有望以广州为华南基地拓展公司业务，公司业务和盈利空间有望得到提升。盈利预测：我们预计公司2017、2018年净利润分别为8.47亿、10.01亿，对应EPS分别为0.59元、0.70元，维持增持评级。风险提示：信托业务发展不及预期，租赁资产质量下行风险。＃dyCompany＃爱建集团(＃dyStockcode...
