`重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司业务资格说明和免责条款。[Table_BaseInfo]基本数据（截止2017年8月29日）通行报告日股价（元）38.2512mthA股价格区间（元）27.18/46.50总股本（百万股）717.51无限售A股/总股本34.93%流通市值（亿元）97.49每股净资产（元）5.17[Table_ShareHolderInfo]主要股东（2017H1）通行王悦21.44%冯显超12.10%上海海桐开元兴息股权投资合伙企业(有限合伙)7.11%上海骐飞投资管理合伙企业(有限合伙)6.30%[Table_RevenueStracture]收入结构（2017H1）网页网络游戏43.45%移动网络游戏34.09%游戏分发收入12.70%其他应用产品分发收入9.76%[Table_QuotePic]最近6个月股票与沪深300比较报告编号：首次报告日期：2017年8月30日[Table_ReportInfo][Table_Author]分析师：滕文飞Tel：021-53686151E-mail：tengwenfei@shzq.comSAC证书编号：S0870510120025研究助理：胡纯青Tel：021-53686150E-mail：huchunqing@shzq.comSAC证书编号：S0870116120003[Table_Summary]公司动态事项1、恺英网络发布2017年半年报，实现营收12.99亿，同比增长0.72%，实现归母净利润4.14亿，同比增长68.77%。公司预计2017年1-9月份实现归母净利润9.14亿-11.14亿，同比增长111.62%-157.93%。同时，公司公布2017半年度利润分配方案：拟每10股转增10股并派发现金红利1元。2、公司于8月11日召开的2017年第四次临时股东大会上审议通过了《关于公司对外投资的议案》，同意公司以160,650.00万元人民币受让浙江盛和股东金丹良51%的股权，受让后公司合计持有浙江盛和71%的股权。浙江盛和已于近日完成了股权转让的工商变更登记手续。事项点评净利润大幅增长，净利率显著提升公司上半年净利润同比大幅增长68.77%，净利率上升至31.85%，较去年同期提升了12.84个百分点。公司毛利率及期间费用率均有明显改善。毛利率：上半年公司综合毛利率64.48%，较去年增加了4.46个百分点。其中，占总收入34.09%的手游业务毛利率提升超过5个百分点；合计占总收入22.46%的游戏及其他应用分发业务毛利率提升超过10个百分点；此外，毛利率最高的页游业务虽然毛利率小幅下滑1.66个百分点，仍维持69.12%的较高水平，且页游收入占比提升到总收入的43.35%，较去年同期提升约10%。期间费用率：公司销售、管理、财务费用率分别为28.69%、9.26%、-0.86%，分别较去年同期减少了2.43、1.76、0.52个百分点。公司经营效率提升，费用控制良好。页游：独家代理多款头部页游，具有平台优势公...
