本报告仅代表研究员个人观点，并不代表中银国际及其联营机构的观点。中银国际期货研究可在中银国际期货网站上获取（www.bocifco.com）2017年8月28日中银国际期货研究部熊涛F3030576021-61088051tao.xiong@bocichina.com期货研究棉花周报储备成交火爆，棉价短期震荡本期投资策略：投资标的当期持仓上期持仓变化CF1801多单多单维持摘要据USDA，8月11日一周美国净签约出口2017/18年度陆地棉62959吨，装运50303吨。当周中国签约2017/18年度陆地棉10229吨，装运5216吨。美棉出口销售继续好转。美棉本周前半段时间受飓风登陆德州沿海并带来强风和暴雨影响，叠加出口销售数据较好，美棉继续反弹，但飓风导致的减产担忧在周五解除，美棉涨幅回吐。美棉价目前66美分一线有支撑，而突破70美分整数关口需要销售数据的继续发力。抛储继续维持高成交，且周五新疆棉轮出放量，市场供应充裕。目前价格焦点转向新花开秤收购，实际零星收购较之前市场预期偏低，抛储延期及产量增加暂时使得收购维持谨慎。郑棉继续维持在万五上方震荡，长周期处于历史低位，虽供应无忧但价格暂难下行，而向上暂时没有基本面的诱发因素。操作上，万五一线多单继续持有。观点供参考。2017年8月28日棉花周报2一、本周行情回顾图1：美棉12月与郑棉1月周K线走势图资料来源：文华财经中银国际期货ICE12月本周开盘价67.23美分/磅，最高至70.00美分/磅，最低至67.17美分/磅，报收68.09美分/磅，本周累计上涨0.88美分（或1.31%）。郑棉1801合约本周开盘价15190元/吨，最高至15445元/吨，最低至15160元/吨，报收15265元/吨，本周累计上涨50元（或0.33%）。二、国际棉花市场2.1USDA6月棉花供需报告表1：全球棉花供需平衡表（2017年8月）国家2013/142014/152015/162016/172017/18变化产量印度675.0642.3574.8587.90.021.8中国713.1653.2479.0495.3533.410.9美国281.1355.3280.6373.8447.333.62017年8月28日棉花周报3巴基斯坦206.8230.8152.4167.6199.20.0巴西174.2152.4128.5148.1152.40.0其他570.7637.6314.4673.81321.2-24.0共计2620.92595.22106.72318.52544.142.3消费中国751.2740.3762.0816.5838.210.8印度506.2533.4528.0511.7533.4-5.5巴基斯坦226.4230.8224.3224.3230.80.0土耳其137.2139.3144.8139.3143.71.1孟加拉115.4126.3132.8141.5150.20.0越南69.789.395.8117.6128.50.0其它583.5566.4534.6523.1531.41.8共计2389.62425.82422.32474.02556.28.2进口孟加拉115.4125.2135.013...
