请务必阅读最后重要事项第1页油脂周报：油脂延续震荡走势备货期支持渐弱化（评级：震荡）要点：油脂：油脂跟随美盘震荡有所修复走升但压力渐增。原油50下方波动，对油脂影响并不利多。美豆近期关注点除了继续关注天气降水，也有出口需求良好的支持并引发逢低买盘的提振，机构实地调研也引发波动。美豆油一度突破35美但冲高回落，因为受美国商业部提议对阿根廷和印尼生物柴油利好美豆油提振。马棕油8月1-25日出口下滑非常低迷，但忧虑8月增产缓慢，但国内到港持续增多，库存略开始出现回升在30万吨上方。国内油脂整体供应充足，豆油库存虽回升至140万吨上方继续增长态势因节日备货需求未能盖过。菜油的压力基本已经在前期国储出库完成后达到顶点，两广及福建沿海库存依然偏高于过去两年，由于进口利润出现，可能引导后期菜籽及菜油订货的增多。油脂渐进需求旺季，但供应面压力增大，阶段或有调整压力，关注节日备货提振力度，但后期压力逐渐有所加大。操作策略：油脂后市波动或以在形成中的单产预期主导，目前来看不及去年但仍就偏良好。棕榈油1801于20日均线附近失而复得，短线显现反复节奏。豆油1801虽暂守20日均线附近，震荡反复，菜油冲高回落，震荡波动显著，近期关注5日均线的守卫情况。主力合约油粕比突破2.3有所走升，近期粕偏弱延续。豆棕油价差震荡倾向于走阔，棕榈油相对基本面走弱变化态势仍可能会震荡延续，尤其是大量到港实现。油脂周报SoybeanPalmRapeseedOilWeeklyReport作者：农产品组杨莉娜执业编号：F0230456联系方式：010-68578010/yanglina1@foundersc.com成文时间：2017年8月26日星期六，更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第2页一、多空因素：国际：国内：多：1、美豆出口强劲2、美元偏弱3、市场预计后期棕榈油需求转好植物油双节备货需求。粕弱油偏强。大豆到港延期。空：1、美国机构田间调查仍支持美豆高于趋势单产的结论2、马棕油出口低迷，环比下滑显著3、原油回落调整大豆压榨继续供应充足，豆油库存增加。棕榈油内外倒挂收窄，新进口中旬以后到港逐渐增多。菜油进口利润及菜籽压榨利润改善或引发进口增加。二、形态和持仓：1、国际：美豆指数脱离低点，反弹回到950上方，上方反弹压力在960附近。请务必阅读最后重要事项第3页美豆油35.4附近压力仍在，若不能突破压制，仍将在宽幅震荡区域内延续震荡。马棕油注意2700林吉特突破压制，但脱离高点，目前技术有走好迹象，目标或扩展至2850附近，但...
