敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2017年8月27日金融工程市场情绪较为中性，风格近期偏向大盘——量化择时及行业配置周报20170827金融工程周报本周择时观点：看多创业板指，沪深300中性偏多，上证综指和中证500目前偏谨慎，建议观望。本周行业配置：RSRS行业轮动模型8月建议配置行业为：钢铁，有色金属，国防军工。市场综合情绪指数：综合情绪指数向下调整，市场情绪偏中性。本周市场情绪综合指数当前值为55，较上周情绪值58有所下降，呈现中性的情绪状态。本周HS300指数收于3795.75，上涨1.91%。我们预计HS300后市会延续当前的乐观趋势，但震荡可能性的上升。细分情绪变量：个别指标出现中性偏谨慎信号，短期震荡可能加剧。其中，投资者增速指标、ETF赎回力度指标与相对强弱指标处于相对高位，后市有反转风险；A股换手率指标、期指溢价率指标、融资增速指标、期权PCR指标、上涨家数指标有所下降，反映了一种中性偏谨慎的情绪色彩；而股东净减持率指标与强势股占比指标有所回升，呈现中性偏乐观的情绪状态。RSRS择时：看多创业板指，HS300、上证综指，中证500偏谨慎。本周各大盘指数的RSRS择时策略均未给出交易信号。创业板指RSRS指标继续下降，但离平仓点位尚远，继续维持看多观点。上证综指、沪深300与中证500指标值处于负值，保持空仓状态，我们维持对它们谨慎看空的观点。值得注意的是高频RSRS指标信号显示出对于沪深300近期的看多态度以及对创业板指的看空观点，一定程度上表达了该指标近期对大盘风格的偏好。RSRS行业轮动模型：本周收益率为0.55%，全行业等权基准收益率为0.53%，跑赢基准0.02%。该模型自6月1日起至今，样本外收益为8.37%，同期全行业等权基准收益7.85%，超额收益0.52%。分析师刘均伟（执业证书编号：S0930517040001）021-22169151liujunwei@ebscn.com蒋俊阳（执业证书编号：S0930517060002）021-22167404jiangjunyang@ebscn.com相关研报《构建情绪体系，寻找涨跌信号——市场情绪择时系列之一》2017.05《RSRS指标择时——技术择时系列之一》2017.05《RSRS择时及行业轮动——技术择时系列报告之二》2017.062017-08-27金融工程敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告1、上周回顾与本周观点上周市场风格再次转化，整体上风格显著偏向大盘股。上证50大涨3.56%。上证综指与沪深300指数依凭周五的巨大涨幅，本周上涨近2%，分别收涨1.92%与1.91%。中证500与创业板指则在前周大涨后有所回调，分别收跌-0.02%与-...
