策略研究策略研究证券研究报告主题产品2017年08月15日“一带一路”超跌反弹，关注养老新兴健康——申万宏源主题投资组合报告（第五期）相关研究主题均回调，关注超跌标的——申万宏源主题投资组合报告（第四期）2017年6月14日一带一路继续领涨，看好新兴健康——申万宏源主题投资组合报告（第三期）2017年4月14日一带一路主题崛起，关注养老健康——申万宏源主题投资组合报告（第二期）2017年2月14日主推六大主题，构建组合把握投资机会——申万宏源主题投资组合报告（第一期）2016年12月23日证券分析师王胜A0230511060001wangsheng@swsresearch.com联系人陆灏川(8621)23297818×转luhc@swsresearch.com主要结论：2016年12月23日，申万宏源发布了六大主题投资组合，包括新兴健康、一带一路、互联网金融、体育、高铁、养老新兴健康，此后每两个月更新一次。继2017年6月14日上期报告发布后，本期第五次更新主题投资组合。新兴健康主题投资80组合：本期成分股有所调整。收益率方面，6月14日至8月11日，组合下跌1.7%，略高于申万医药生物指数的-2.3%；估值方面，TTM市盈率为57.5倍，2017年预测PE为48.6倍，均高于医药行业平均。策略上，看好下半年医药行业的基本面逐步改善，未来龙头为王、强者恒强。一带一路主题投资65组合：本期成分股有所调整。6月14日至8月11日，组合上涨5.7%，跑赢沪深300的3.2%。业绩上，2017年一季度营业收入同比增长29.8%，高于2016年的11.5%；2017年一季度归母净利润增长33.1%，高于2016年的11.7%，提速明显。“一带一路”作为本届政府最重要的战略之一，未来三到五年是业绩兑现期，关注海外订单高速增长的龙头公司。互联网金融主题投资45组合：本期成分股有所调整。6月14日至8月11日上涨1.9%，跑输沪深300。该组合在2017年一季报营业收入同比增长14.8%，低于2016年的17.8%，有减速趋势。随着监管收紧，防风险成为主旋律，行业整合已经是大势所趋。体育主题投资35组合：本期成分股有所调整。6月14日至8月11日下跌5.9%，跑输沪深300。2017年一季度收入增速26.2%，高于2016全年的21.6%；2017年一季度归母净利润增长-2.3%，较2016全年的32.5%大幅回落。近期政策继续扶持，推动群众性、普适性的体育活动，但业绩兑现还需时日。高铁主题投资40组合：本期成分股有所调整。6月14日至8月11日下跌2.5%，跑输申万机械板块的-1.2%。2017年一季度营业收入同比增长15.7%，略高于2016全年15.5%。日前雅万高铁项目贷款协议正式签...
