请务必阅读正文后的重要声明部分1[Table_StockInfo]2017年08月30日证券研究报告•动态跟踪报告买入（维持）当前价：14.43元运达科技（300440）计算机目标价：18.90元（6个月）内生增长稳健，外延收购完善布局投资要点西南证券研究发展中心[Table_Author]分析师：熊莉执业证号：S1250514080002电话：023-63786278邮箱：xiongl@swsc.com.cn分析师：常潇雅执业证号：S1250517050002电话：021-68415380邮箱：cxya@swsc.com.cn[Table_QuotePic]相对指数表现-20%-12%-5%3%11%19%16/816/1016/1217/217/417/617/8运达科技沪深300数据来源：聚源数据基础数据[Table_BaseData]总股本(亿股)4.56流通A股(亿股)2.0252周内股价区间(元)13.12-36.85总市值(亿元)65.80总资产(亿元)17.92每股净资产(元)2.69相关研究[Table_Report]1.运达科技（300440）：业绩符合预期，看好未来布局(2016-10-27)[Table_Summary]事件：公司拟筹划重大资产重组于2017年2月停牌，近日发布收购预案并复牌。公司拟以发行股份支付现金的方式收购成都货安100%的股权，标的对价为8.15亿元，发行股份价格为11.56元/股，同时以询价方式非公开发行募资5.7亿元，用于支付本次收购的现金对价，支付相关费用和投入货安研发项目。成都货安2017-2019年业绩对赌分别为6000万元、7500万元和9500万元。此前，公司以1.8亿元对价收购恒信电气89.95%的股权，并于2017年5月完成88.80%的股权过户，2017年上半年恒信电气已纳入合并表报范围。恒信电气2017-2019年对赌业绩分别为1400万元，1800万元和2200万元。通过外延进一步完善公司在轨道交通领域的布局：成都货安专注于铁路货物安全领域，主要提供货运计量设备、货运安全监测系统、铁路货运电子防盗锁和货运管理信息系统软件，用户覆盖全国铁路十八个路局和铁路运输相关大中型企业。收购成都货安有助于公司在轨道交通领域延伸业务，有利于公司完善和优化产业结构，进一步扩大资产、业务规模，增厚业绩；恒信电气是行业技术领先的城市轨道交通再生制动能量吸收装置供应商，是轨交细分子板块中的行业龙头之一，产品应用于北京、广州、重庆、天津、郑州、兰州地铁等20余条轨道交通线。收购恒信电气对扩张公司业务领域，拓宽销售渠道，增强公司竞标能力，强化核心技术，储备公司发展动能有积极作用。公司传统“人、车、地面”业务稳健增长：2017年上半年公司营收2.4亿元，同比提升25.6%，归母净利润0.7亿元，同比提升40.8%。公司业绩增速稳健，恒信电气并...
