敬请参阅最后一页之特别声明研究报告•Z.C.R&DCenter.6333333333.3..【价格】本周秦皇岛港5500大卡价格下跌至614（-5）。【需求】六大发电集团日均耗煤量（周平均）为81.43（+0.07），日耗微升。【结论】供给来看，山西矿难安检，内蒙防沙大会前火工品受限，陕西安检，产地供应未完全恢复。库存方面，北方港口及江内库存小幅下降，海运费下降。需求端方面，受气温仍高及工业用电叠加影响电厂日耗仍在高位，但电厂仍以采购长协煤及江内货为主，库存下降至1100万吨以内。价格方面，产地煤价稳，而港口及进口煤价格表现较疲弱，出现倒挂现象。后期来看，民用电消耗将随着高温天气的逐渐减弱有所降低，工业品价格表现良好将使得工业用电表现较好，先进产能逐步释放的同时，十九大之前安检等政策仍将对供应有所限制，神华两矿因生产技术问题停产，取暖季前电厂以目前供需情况来看仍需补库，故供应未恢复前看空需谨慎，后期仍需要关注库销比的变化、水电情况及进口煤供应情况。研究报告周报动力煤2017年8月27日星期日库存下降，供需面仍未明显走弱研究员修政济（F3019859）Tel：021-60745468E-mail：zzj@zcfutures.com地址：上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼(200120)品种周收盘周涨跌动力煤主力合约616.8+14.6环渤海5500大卡动力煤指数581-1秦皇岛港Q5500平仓价614-56大发电集团库存总计1094.73--38.296大发电集团库存可用天数1406大发电集团日均耗煤量（周平均）81.43-+0.07研究报告•Z.C.R&DCenter敬请参阅最后一页之特别声明21、一周行情回顾：产地：价格涨跌互现，山西矿难安检，内蒙防沙大会前火工品受限，陕西安检。港口：北方港口价格下跌，价格与产地发运倒挂；江内成交尚可；港口库存下降。进口：成交一般，报还盘差距较大，报价坚挺。需求：高温天气略有缓解但力度一般，工业用电表现较好，日耗仍在高位，可用天数低位维持在14天左右，电厂以采购江内货及长协煤为主。2、现货价格图1秦皇岛动力煤Q5500：现货价格下跌614（-5）图2纽卡斯尔NEWC动力煤现货价：价格上涨102.21（+4.09usd）3504004505005506006507007508002015-08-062016-02-062016-08-062017-02-062017-08-06秦皇岛动力煤Q5500数据来源：Wind，中财期货研究报告•Z.C.R&DCenter敬请参阅最后一页之特别声明3图3动力煤基差：-2.8（-18）3、库存及日耗：4555657585951051152016-03-012016-06-012016-09-012016-12-012017-03-012017-06-01纽卡斯尔NEWC动力煤现货价数据来源：Wind，中...
