金融专硕考研习题班2(1).pdfVIP免费

课程铸就品牌服务感动学员关注金融专硕第一公众号：金融四三幺跨考考研独家专业课内部资料周周老师QQ：26822313981金融专硕考研习题班（2）一、期权收益分析期权收益是一个分段函数，关键是两点：协议价和盈亏平衡点。另外，期权费计算的时候要考虑到购买期权费的份数。某商人正在考虑从芝加哥股票交易所买进10份欧元看涨期权合约。协议价格为1.55美元/欧元，每份合约金额62500欧元，三个月后到期。期权费0.03美元/欧元。目前即期汇率为1.50美元/欧元，该商人预期三个月后即期汇率处于区间1.51-1．59美元/欧元。考虑期权费的利息成本，假定市场年利率为8%。（1）画图表示出该商人的收益与损失关系。（2）计算并在图中标出在预测的汇率范围内，该商人的收益或损失。（3）计算并在图中标出盈亏平衡汇率（即令净收益为0的汇率）。解：（1）计算持有期权合约的成本：0.0310.0840.0306C因此，三个月后的即期汇率大于1.5806美元/欧元，商人才能获得收益。（2）三个月后，即期汇率在1.55以下的情况都会使得商人损失，损失即持有期权合约的成本，为19125美元。1.5806美元/欧元为盈亏平衡点。当汇率为1.59美元/欧元时，该商人的收益为5875美元。（3）盈亏平衡汇率如图1-1所示。图1-1盈亏平衡汇率图二、货币供给模型货币供给有两个计算公式：MBm1detcmrrctr已知法定存款准备金率为r=15%，商业银行的超额准备金率为e=5%。流通中的现金为C=＄40billion，活期或支票账户存款总量为D=＄160billion。（1）请计算基础货币数量（MB），货币乘数（m）。（2）如果保持基础货币数量（MB）和法定准备金率（r=15%）不变，银行超额准备金率从5%降到3%，则M1将比原先增加多少？课程铸就品牌服务感动学员关注金融专硕第一公众号：金融四三幺跨考考研独家专业课内部资料周周老师QQ：26822313982（3）活期或支票账户存款总量D将增加多少？解：（1）基础货币是流通中的现金与准备金的和：4016015%5%72MBCR＄billion货币乘数14016012.78401600.150.05CDmCDre（2）超额准备金率为5%时：140160200MCD＄billion超额存款准备金为3%时：货币乘数0.251/0.250.150.032.91m1722.91209.5MMBm＄billionM1比原来增加9.5billion。（3）由于现金比率C/D，仍然为0.25，根据1209.5MCD＄可得：存款D=＄167.6billion比原来增加＄7.6billion。三、互换互换的基础是比较优势...