2024年第1期（总第98期）新疆财经大学学报JournalofXinjiangUniversityofFinanceandEconomicsNo.1.2024GeneralNo.98高管的科研工作经历能缓解企业委托代理问题和融资约束吗？梁骁1，2（1.江苏银行股份有限公司，江苏南京210001；2.南京大学，江苏南京210008）摘要：文章基于我国上市公司数据，分析具有科研工作经历包括学术研究经历和技术研发经历的高管对企业委托代理问题和融资约束的影响。研究发现：具有两类科研工作经历的高管占比提高均能显著降低企业委托代理成本，而仅学术研究经历对降低融资约束的作用显著；作用机制分析结果表明，两类科研工作经历均有助于形成严谨的工作态度和高尚的道德品质，从而可有效约束管理层行为并降低代理成本；另外，两类科研工作经历均有助于提高企业盈利能力和业绩预期从而缓解企业融资约束，而学术研究经历对企业业绩预期提升的促进作用更强。上述结论在不同所有制企业、高技术行业、就任不同职位高管的子样本中依然成立。今后企业应进一步重视科研人才队伍的培养，完善科研人才的晋升和激励机制，实现企业技术研发实力和经营管理效率的全面提升；政府相关部门应进一步健全知识产权的法律保护体系，保障科研工作人员的合法权益，从而推动技术的发展与交流合作。关键词：公司高管；科研工作经历；融资约束；委托代理；投资—现金流敏感性中图分类号：F272.91文献标志码：A文章编号：1671-9840（2024）01-0040-12DOI：10.16713/j.cnki.65-1269/c.2024.01.005CantheResearchWorkExperienceofExecutivesAlleviatetheAgencyProblemandFinancingConstraintsofEnterprises?LIANGXiao1，2(1.BankofJiangsuCo.Ltd,Nanjing210001,China;2.NanjingUniversity,Nanjing210008,China)Abstract：BasedondatafromlistedcompaniesinChina,thispaperanalyzestheimpactofexecutiveswithscientificre‐searchworkexperienceincludeacademicandtechnicalresearchexperienceoncorporateagencyissuesandfinancingcon‐straints.Researchhasfoundthatanincreaseintheproportionofexecutiveswithtwotypesofresearchexperiencecansignificant‐lyreducetheagencycostsofenterprises,whileacademicresearchexperiencealonehasasignificanteffectonreducingfinancingconstraints;Theanalysisofthemechanismofactionshowsthatbothtypesofscientificresearchexperiencescontributetothefor‐mationofarigorousworkattitudeandnoblemoralqua...
