版权所有翻印必究咨询热线：400-678-3456第三节投资决策【本节知识点说明】一、重要知识点1、现金流量估算2、财务可行性评价指标二、次要知识点3、项目风险的衡量与处理方法三、非重点内容详细参考本讲义后续内容★本节重要考点详解【知识点1】现金流量估算1.现金流量的类型（熟悉）类型包括初始现金流量固定资产投资额、流动资产投资额、其他投资费用、原有固定资产的变价收入营业现金流量营业现金收入、营业现金支出终结现金流量固定资产的残值收入或变价收人、原来垫支在各种流动资产上的资金的收回、停止使用的土地的变价收入2.每年净营业现金流量的计算（掌握）公式结构每年净营业现金流量(流入量与流出量的差额)①每年营业收入-付现成本-所得税②净利+折旧*注意：付现成本即需要当期支付现金的成本，不包括“折旧”（非付现成本）*注释：中级工商中折旧是指“固定资产每年的折旧额”，其计算一般采用“直线折旧法”，即：固定资产年折旧额=(固定资产原值-固定资产残值)/使用年限◆每年净营业现金流量、利润总额、净利润的联系与区别公式结构利润总额（税前利润）每年销售（营业）收入-付现成本-折旧*注：付现成本包括现金形式支付的“变动成本、固定成本”净利润（税后利润）每年销售（营业）收入-付现成本-折旧-所得税费即：利润总额-所得税费*注：所得税费=利润总额×所得税率每年净营业现金流量只扣除“现金”形式的支出每年销售（营业）收入-付现成本-所得税费★对比表格中的净利润和每年净营业现金流量的公式：环球网校学员专用资料第1页/共8页版权所有翻印必究咨询热线：400-678-3456①净利润=每年销售(营业)收入-付现成本-折旧-所得税费②每年净营业现金流量=每年销售(营业)收入-付现成本-所得税费*注：净利润比每年净营业现金流量多扣除了“折旧”这个部分，因此净利润加上折旧即为每年净营业现金流量，所以得到另一个公式：每年净营业现金流量=净利润+折旧【真题举例：单选】某公司计划投资一条新的生产线。生产线建成投产后，预计公司年销售额增加1000万元，年付现成本增加750万元，年折旧额增加50万元，企业所得税税率为25%，则该项目每年营业净现金流量是（）万元。A.50B.150C.200D.700【答案】C【解析】根据公式，每年营业现金流量=净利+折旧，计算如下：（1）净利=利润总额-所得税税费=200-50=150万元①利润总额=每年销售（营业）收入-付现成本-折旧，题目已知销售额增加1000万元，付现成本增加750万元，年折旧额增加50万元，...
