第四章筹资与分配管理【温馨提示】考试时，多选题的选项是5个，本课程中多选题有4个选项的情况，学员主要掌握考察的知识点即可。本章考情分析本章属于财务部分中重要章节，考试分数较多。考试题型一般为单项选择题、多项选择题和计算题。本章近年考点：考点题型真题考点单项选择题（1）发行债券资本成本计算（2013）（2）债券发行价格计算（2013）（3）股利分配政策（2013）（4）优先股筹资方式的优点（2012）（5）保留盈余的资金成本计算（2012）（6）每股收益无差别点息税前利润（2012）（7）低正常股利加额外股利政策特点（2012）（8）综合资本成本计算（2011）多项选择题（1）筹资方式的优缺点（2013）（2）短期借款的信用条件（2012）（3）影响融资租赁租金的因素（2011）今年新增考点：1.新增放弃折扣的信用成本率的计算2.新增关于资本结构决策的方法——公司价值分析法第一部分客观题【考点1】各种筹资方式对比的特点（一）股权筹资与债务筹资对比的优缺点内容优点1.是企业稳定的资本基础2.是企业良好的信誉基础3.财务风险较小缺点1.资本成本负担较重2.容易分散公司的控制权3.信息沟通与披露成本较大【例题1·多选题】与负债筹资相比，股票筹资的特点是（）。A.财务风险大B.资本成本高C.信息沟通与披露成本较大D.分散控制权【答案】BCD【解析】负债筹资有还本付息的压力，而股票筹资没有还本付息的压力，所以股票筹资的财务风险小，选项A不正确。1【例题2·多选题】下列各项中，属于留存收益区别于“发行普通股”筹资方式的特点的有（）。A.筹资数额有限B.财务风险大C.不会分散控制权D.资金成本高E.没有还本的压力【答案】AC【解析】留存收益与发行普通股筹资一样，都是财务风险小。由于留存收益没有筹资费，所以其资本成本比发行普通股筹资的成本低。【例题3·多选题】与发行债券筹集资金方式相比，上市公司利用增发普通股股票筹集资金的优点有()。A.没有固定的利息负担，财务风险低B.能增强公司的综合实力C.资金成本较低D.能保障公司原股东对公司的控制权E.筹集资金的速度快【答案】AB【解析】普通股股票筹集资金的优点是不需要偿还本金，没有固定的利息负担，财务风险低，能增强企业实力，所以选项AB正确。普通股股票筹集资金的缺点在于资金成本较高，公司的控制权容易分散CD错误。由于发行股票例如在公开发行的情况下发行手续比较复杂，所以E不正确。（二）各种权益筹资方式特点比较项目吸收直接投资发行普通股留存收益生产能力形成能够...
