二、债务筹资（一）债务筹资前提、动因及筹资方式债务筹资的前提资产回报率高于债务利率债务筹资动因满足企业投资和经营的资金需要杠杆效应，提高股权资本回报率公司治理效应债务筹资方式银行借款：短期借款是企业根据借款合同向银行和其他非银行金融机构借入的期限在一年以内的款项。短期借款按担保条件不同区分为：抵押借款、担保借款和信用借款。发行债券：公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。我国公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。融资租赁：融资租赁又称购物租赁，是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。商业信用：商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。（二）银行借款1.短期借款（1）信用条件①信用额度信用额度是金融机构对借款企业规定的无抵押、无担保借款的最高限额。【注意】金融机构没有法律责任。②周转信用协议周转信用协议是金融机构与企业签订的一种正式的最高限额的借款协议。金融机构对周转信用协议负法律责任，而借款企业则必须按借款限额未使用部分的一定比例向金融结构支付承诺费。【例题5•单选题】某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，年度内使用了60万元（使用期平均8个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（）万元。A.5B.5.1C.7.4D.6.3【答案】B【解析】企业应支付利息=60×（8/12）×12%=4.8（万元）企业应支付的承诺费=[（100-60×（8/12）]×0.5%=0.3（万元）支付利息和承诺费=4.8+0.3=5.1（万元）③补偿余额补偿余额是金融机构要求借款企业在其存款账户上保留按实际借款额的一定比例（如10%～20%）计算的存款余额。对企业来说，补偿余额提高了借款的实际利率；从金融机构来看，它可以降低贷款风险，补偿贷款损失。④借款抵金融机构为了避免投资风险，对企业借款往往要求有抵押品担保。通常1押情况下，抵押借款的成本比非抵押借款要高。【例题6•单选题】某企业需要借入资金100万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。A.75B.125C.60D.50【答案】B【解析】因为借款金额=申请贷款的数额×（1-补偿性余额比率），所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=100/（1-20%）=125（万元），选项B是...
