第四章筹资与分配管理【知识点一】筹资管理的原则【知识点二】股权筹资——企业最基本的筹资方式。包括：吸收直接投资、发行股票和利用留存收益。（一）吸收直接投资——非股份制企业常用吸收直接投资的筹资特点：（2014年新增）1.能够尽快形成生产能力；（钱＋物、设备等）2.容易进行信息沟通；（投资者比较单一）3.资本成本较高；4.不易进行产权交易。（二）发行普通股股票——股份公司采用1.按股东权利和义务的不同，分为普通股股票和优先股股票2.股票的发行方式3.股票的发行价格（1）股票发行有溢价发行、平价发行和折价发行。我国公司法规定，股票发行价格不得低于票面金额（不允许折价发行）。（2）股票发行定价方法可分为三类：①以累计投标为主的市场化定价方法。（投资银行与发行人先商定一个定价区间）②议价法。（发行人与主承销商确定价格）一般有两种方式：a.固定价格方式。b.市场询价方式。1③竞价法。具体实施中有三种形式：网上竞价、机构投资者（法人）竞价和券商竞价。4.股票的上市交易5.发行普通股股票的筹资的特点（与直接筹资相比）（1）相对吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低。不过，对外发行股票手续复杂，筹资费用也较高。（2）能提高公司的社会声誉，促进股权流通和转让。（3）不易尽快及时形成生产能力。普通股筹资吸收的一般都是货币资金。6.普通股股票筹资的缺点（1）资本成本较高。股票筹资比债务筹资的成本高，这是因为：①对投资者来说，投资于普通股票得不到固定的收益，而且普通股除依法转让以外不能要求收回投资，当公司发生亏损或者破产清算时还要以投资承担有限责任，投资风险很大。②股利由净利润支付，筹资公司得不到抵减税款的好处。③普通股票的发行手续复杂，发行费用一般比其他筹资方式高。（2）容易分散公司的控制权。（3）信息沟通与披露成本较大。（三）留存收益利用留存收益的筹资特点有：1.不用发生筹资费用。2.维持公司的控制权分布。3.筹资数额有限。（四）股权筹资的优点1.股权筹资是企业稳定的资本基础。2.股权筹资是企业良好的信誉基础。3.企业的财务风险较低。【知识点三】债务筹资债务筹资的前提：资产回报率大于债务利率。债务筹资的主要方式：银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用等多种方式。（一）银行借款：包括短期借款和长期借款。1.短期借款（1）短期借款的信用条件（重点掌握）①信用额度：是信用机构对借款企业规定的无抵押、无担保借款的最高限额。【提示】金融机...
