专题十五筹资管理考情分析本章考试题型一般为单项选择题、多项选择题和计算题，近三年平均分为4分。要点导读一、筹集资金的方式资产负债表2013年12月31日单位：元资产期末余额年初余额负债和所有者权益期末余额年初余额货币资金应付账款其他流动资产资金占用其他流动负债资金来源非流动资产实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润资产合计负债和所有者权益筹资方式分为所有者权益资金的筹集方式和负债资金的筹集方式，所有者权益的筹集包括：吸收直接投资、发行股票、利用未分配利润；负债资金的筹集方式包括：银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用。1（一）权益筹资方式的优缺点筹资方式优点缺点普通股筹资（1）不需要偿还本金；（2）没有固定的利息负担，财务风险低；（3）能增强企业实力。（1）资金成本高；（2）公司控制权容易分散。筹资方式优点缺点优先股筹资（1）增强企业实力和负债能力；（2）没有还本的压力；（3）不会分散企业控制权；（4）股利固定，在企业盈利能力较强时，为普通股股东创造更多的股利。（1）资金成本比负债资金的资金成本高；（2）固定的股利支付会给企业很大的压力。筹资方式优点缺点企业未分配利润（1）可以避免办理各种筹资手续和节省筹资费用；（2）可以增强企业财务实力、降低资金成本、避免财务风险；（3）提高企业信誉。筹资数额有限。（二）债务资金的筹集1.债务资金的特点（1）所有权属于债权人；（2）企业只能在一定时期内使用。2.发行公司债券—债权性质的有价证券（1）债券发行价格①影响债券发行价格的因素债券面值、债券利率、市场利率、债券期限②计算公式债券发行价格=债券面值/(1+市场利率)n+[债券年利息/(1+市场利率)t]发行价格=各期利息的现值+到期本金的现值【教材例题】某公司发行一种债券，该债券的面值为1000元，票面利率为8%，每年年底付息一次，期限为10年。若市场年利率为10%，则该债券的发行价格为多少?若市场年利率为6%，则该债券的发行价格为多少?根据债券估价模型：（1）当市场年利率为10%时：P=A×PVk,n+I×PVAk,n=1000×PVl0％,10+1000×8%×PVAl0％,10=1000×0.3855+80×6.1446=877.1(元)。（2）当市场年利率为6%时：P=I×PVAk,n+A×PVk,n=1000×8%×PVA6％,10+1000×PV6％,10=80×7.3601+1000×0.5584=1147.2(元)。（3）市场利率与债券发行价格的影响关系：2反向：票面利率>发行时的市场利率，溢价发行票面利率<发行时的市场利率，折价发行票面利率=发行时的市场利率，平价发...
