专题十六投资管理考情分析本专题考试题型一般为单项选择题、多项选择题和计算题。从近三年的考试情况来看，平均分值为8分。要点讲解一、固定资产投资的相关概念（一）固定资产投资的特点1.单项资产投资的数额大；2.回收时间长；3.对企业影响长远。（二）投资项目的现金流量1.含义现金流量是指投资项目所涉及的在一定时期内的现金流出与现金流入数量的总称。【相关链接】项目计算期。项目计算期是指从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。2.投资项目现金流量的构成（1）建设期净现金流量=-原始投资额（现金流出）；（2）生产经营期内净现金流量=经营净现金流量；（3）终结点的净现金流量=经营净现金流量+回收额等（残值）。3.各个组成部分的计算（1）建设期的现金流量（流出量）原始投资额=建设投资（固定资产投资等）+流动资产垫支；（2）生产经营期内现金净流量=经营净现金流量=销售收入-付现成本-所得税；或：=净利润+非付现成本（固定资产折旧额）。1【例题1·计算题】某企业计划投资购买一台设备，设备价值为35万元，使用寿命5年，直线法计提折旧，期末无残值，使用该设备每年给企业带来销售收入38万元，付现成本15万元，若企业适用的所得税税率为25%。要求：计算该项目每年的现金净流量。【答案】折旧额=（设备原值-残值）/使用年限=35/5=7（万元）每年现金净流量=销售收入-付现成本-所得税=38-15-4=19（万元）税前利润=销售收入-付现成本-折旧=38-15-7=16（万元），所得税=16×25%=4（万元）或：税后利润+折旧=（16-4）+7=19（万元）。（3）终结点的净现金流量终结点的净现金流量=经营净现金流量+回收额【提示】回收额包括垫支的营运资金和回收的残值。4.整个项目的现金净流量整个项目的现金流入-整个项目的现金流出。二、固定资产投资决策的常用方法【提示】注意各种方法的应用和决策原则。1.净现值法（1）净现值的含义净现值是指项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。计算净现值的公式如下：净现值NPV＝未来现金流入的现值-未来现金流出的现值（2）结果分析如果NPV＞0，表明投资报酬率大于折现率（资本成本），应予采纳；2如果NPV＝0，表明投资报酬率等于折现率（资本成本），没有必要采纳；如果NPV＜0，表明投资报酬率小于折现率（资本成本），该项目将减损股东财富，应予放弃。（3）评价净现值法具有广泛的适用性，在理论上也比其他方法更完善。净现值反映一个项目按现金流量计量的净收益现值，它是个金额...
