基础班-苏第七章证券法律制考点3新股发行体制★三、首次公开发行股票时的老股转【例题·单选题】（2020年）根据证券法律制度的规定，公司首次公开发行股份时，老股东可以公开发售有时间达到一定期限的股份。该期限至少应当是（A.1年B.2年C.4年D.3年【答案】D四、股票公开发行的方式）。首次公开发行股票的网下发行应和网上发行同时进行。投资者应自行选择参与网下或网上发行，不得同时参2.投资者的条件：（1）网下投资者的条件：网下投资者参与报价时，应当持有一定金额的非限售股份或存托凭证。【链接】首次公开发行股票，持有一定数量非限售股份或存托凭证的投资者才能参与网上申购。网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司进行新股申购。（2）战略投资者：①首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。发行人应当与战略投资者事先签署配售协议。②战略投资者不参与网下询价，且应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。3.定价：可以通过向网下投资者询价，也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价。【注意】发行股票数量在2000万股（含）以下且无老股转让计划的，应当通过直接定价的方式确定发行价格。（1）直接定价：首次公开发行股票采用直接定价方式的，全部向网上投资者发行，不进行网下询价和配售。（2）网下询价：原创不易，侵权必第1主体首次公开发行股票采用询价方式定价的，符合条件的网下机构和个人投资者可以自主决定是否报价，主承销商无正当理由不得拒绝报价报价应当包含每股价格和该价格对应的拟申购股数，且只能有一个报价单位非个人投资者应当以机构为单位进行报价网上定价发行指利用证券交易所的交易系统，投资者在指定的时间内，按照确定的发行价格，向作为股票唯一“卖方”的主承销商买入股票而进行申购的发行方式网下询价向机构投资者进行推介和询价，发行人及其保荐人在确定发行价后，按照规定向网下机构投资者配售股票要求（1）公司股东公开发售的股份，其已持有时间应当在36个月以上。（2）公司股东公开发售股份后，公司的股权结构不得发生重大变化，实际控制人不得发生变更（3）公司股东公开发售的股份，权属应当清晰，不存在法律纠纷或者质押、冻结及其他依法不得转让的情况费用发行人与拟公开发售股份的公司股东应就本次发行承销费用的分摊原则进行约定发行数量（1）新股发行数量应根据企业实际的资金需求（NOT项目资金...
