长期借款资本成本的计算(不考虑资本的时间价值)长期借款额1500年利率8%借款期限6筹资费用率0.50%所得税税率25%资本成本6.03%用单变量求解方法计算的长期借款资本成本(考虑资本的时间价值)长期借款额借款利率期限筹资费率所得税税率资本成本15008%60.50%25%6.102%-1.532014267E-07长期借款额借款利率期限筹资费率所得税税率资本成本6.102%15008%60.50%25%税后利息支出和还本(资本流出)1492.5-90-90-90-90-90-1590用IRR函数计算的长期借款资本成本(考虑资本的时间价值)筹资净额(资本流入)第1年第2年第3年第4年第5年第6年用规划求解方法计算的长期借款资本成本(考虑资本的时间价值)长期借款额借款利率期限筹资费率所得税税率资本成本15008%60.50%25%6.102%0发行总额总面值票面利率期限筹资费率所得税税率资本成本8.444%1100100013%73.00%25%税后利息支出和还本(资本流出)1067-97.5-97.5-97.5-97.5-97.5-97.5-1097.5利用IRR函数计算的债券资本成本筹资净额(资本流入)第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年权益资本成本的计算筹资方式留存收益优先股普通股筹资金额5005003000筹资费率——2%3%年股利率13%12%13%股利年增长率1%——1%个别资本成本14.000%12.245%14.402%综合资本成本(加权平均资本成本)筹资方式留存收益优先股普通股长期借款长期债券合计筹资金额5005003000150011006600个别资本成本14.000%12.245%14.402%6.102%8.444%——筹资比重7.576%7.576%45.455%22.727%16.667%100%综合资本成本11.329%