第四章基本分析核心内容本章以影响证券价格的基本因素为线索，分别对宏观经济因素、行业因素及公司因素对证券市场的影响进行了系统介绍，其知识要点集中体现在以下方面：宏观经济分析的主要指标及其要点；行业分析的基本内容及其要点；公司财务分析的主要指标及其要点。教学目的通过本章的学习，你将在以下方面有所收获：了解证券投资基本分析及其内容、方法；理解与掌握影响证券市场行情的主要宏观因素；了解货币政策与财政政策对证券市场的影响；掌握中观分析的基本内容与方法；掌握公司分析的基本内容与方法。本章内容本章内容基本分析概述第一节第一节第二节宏观分析第二节宏观分析中观分析第三节第三节公司分析第四节第一节基本分析概述二、基本分析的依据和主要内容三、基本分析的方法第二节宏观分析（一）证券经营机构阅读参考战后美国股市循环与经济循环的时差美国股市高峰与经济高峰的时差股市低谷与经济低谷的时差1948.061948.0711949.061949.1041953.011953.0221953.091954.08111956.071957.0261957.121958.0551959.071968.0261960.101961.0241968.101969.0331970.061970.1151973.011973.0321974.101975.0361979.101980.0131980.031980.0741981.021981.0751982.081982.113平均时差为3.5个月平均时差为5.25个月根据经济循环周期来进行股票投资的策略选择是：衰退期的投资策略以保本为主，投资者在此阶段多采取持有现金（储蓄存款）和短期存款证券等形式，避免衰退期的投资损失，以待经济复苏时再适时进入股市；而在经济繁荣期，大部分产业及公司经营状况改善和盈利增加时，即使是不懂股市分析而盲目跟进的散户，往往也能从股票投资中赚钱。当然还在有例外现象不时发生，例如，一般情况是企业收益有希望增加或由于企业扩大规模而希望增资的景气的时期，资金会大量流入股市。但却出现有萧条时期资金不是从股市流走，而是流进股市，尤其在此期间，政府为了促进景气而扩大财政支付，公司则因为设备过剩，不会进行新的投资，因而拥有大量的闲置货币资本，一旦这些资本流入股市，则股市的买卖和价格上升就与企业收益无关，而是带有一定的投机性。此外，投资股票除了要洞悉整个大市场趋势外，还要了解不同种类的股票在不同市况中的表现，有的股票在上涨趋势初期有优异的表现，如能源、（机械、电子）设备等类的股票；有的却能在下跌趋势的末期发挥较强的抗跌能力，如公用事业股、消费弹性较小的日用消费品部门的股票。总之，投资者还应该考虑各...
